金吾財訊 | 汽車股普遍回調，華晨中國(01114)跌4.46%，長城汽車(02333)跌3.6%，吉利汽車(00175)跌3.15%，零跑汽車(09863)跌2.8%，蔚來(09866)跌2.31%。

國泰君安表示，2025年「兩新」政策方案落地，補貼加力擴圍。隨着部分國有車企加強改革和外部夥伴合作，該行認為2025年央國企的車企變革將成為行業重要投資方向之一。該行預計2025年中高端汽車市場加速增長，國產替代前景可期。據乘聯會數據，全市場起步價30萬以上乘用車佔比由2021年的10.7%，提升至2024年1-11月的13.2%，呈現擴張趨勢。30萬以上乘用車市場自主品牌市佔率偏低，2023年自主品牌30 萬元以上市場份額為22.3%，遠低於德系品牌55.2%的市場份額。隨着2025年自主品牌和新勢力車企陸續推出30萬以上車型，2025年有望看到這一市場國產替代的增強。

摩根士丹利預期，內地電動車製造商價格戰很可能在農曆新年假期後開打。報告指，內地主要汽車品牌銷售趨勢更分化，雖然近期刺激措施出台，但部分公司仍以自身資金刺激潛在買家銷售，建議投資者關注農曆新年假期後的定價策略。另外，隨着春運於本周稍後展開，估計訂單可能進一步下降。