金吾財訊 | 浙商證券發佈研報，首次覆蓋傲基股份(02519)。報告指出，公司是傢俱家居類全球跨境電商龍頭，中大件全球倉儲物流能力領先，助力跨境業務快速成長。2023年，公司有11個品牌的GMV超過人民幣1億元，按GMV計，公司6個產品品類在亞馬遜美國網站排名第一。公司通過子公司深圳西郵智倉為自有電商業務提供物流，並為其他電商公司提供一站式的物流解決方案，截至2024年4月底，西郵布有27座海外倉，總面積超過550萬平方英尺。

該行指，公司競爭優勢主要有以下幾點：（1）公司在國際B2C傢俱家居電商領域佔據主導地位，憑藉着物流優勢繼續開發大件乃至超大件產品，通過結構化模塊化改造，實現了高性價比。（2）公司擁有27個海外倉儲設施，總建築面積超過500萬平方英尺。（3）公司能在40天內將新產品從設計階段推進到試生產階段，並在試生產完成後的50天內將產品送達消費者手中，顯著領先於行業平均的45天和90天標準。

該行預測，2024年-2026年公司營收分別為110.27/132.18/158.21億元，同比分別+27%/+20%/+20%，歸母淨利潤分別為5.93/7.22/8.76億元，同比分別+12%/+22%/+21%，對應PE分別為9/7/6X，對應EPS分別為1.43/1.74/2.11元，首次覆蓋，給予「買入」評級。