文｜新媒科技評論

近日，永輝超市發佈公告稱，預計2024年歸母淨利潤虧損14億元，扣非淨利潤虧損22.1億元，與去年同期相比，虧損幅度有所擴大。

從2021年由盈轉虧算起，這已經是永輝連續虧損的第四個年頭，但這一次，永輝似乎找到了救命稻草。

去年5月，永輝超市表示認可胖東來的經營模式，雙方一拍即合，開啓了長達半年的“胖改”，截至2024年底，永輝超市共完成了31家門店的調改。

前段時間，永輝超市上海首家“胖改”門店重新開業後，一度因爲人流量太大登上了微博熱搜，其他“胖改”門店在恢復營業後，人流量和營業額都有了一定的改善。

但“胖改”熱度過後，部分門店開始受到消費者的質疑，被認爲是“畫皮難畫骨”。更重要的是，永輝超市接受“胖改”後的首份成績單，似乎也不太理想。

而且，名創優品創始人葉國富在掏空家底買下永輝超市後，除了不斷向於東來拋出橄欖枝之外，也並未爲永輝超市帶來實質性的改變，難免讓外界感到“雷聲大雨點小”。

那麼，永輝超市的下半場，到底是胖東來的“學徒”，還是名創優品的“試驗田”，誰才能救永輝？

“胖改”不是萬能神藥

對永輝超市來說，2024年一開局就充滿了挑戰。根據公司2023年年報，其實現營收786.42億元，同比下滑12.71%；淨虧損13.29億元。

雖然2023年虧損較2022年有所收窄，但永輝超市自2021年開始虧損以來，過去三年已經累計虧損超80億元，幾乎將過去6年積累的利潤虧掉九成。

一則，社區團購、新零售等新業態的出現，持續衝擊着傳統超市的生意模式，新零售平臺在供應商方面的超強整合能力，幾乎將傳統超市摁在地上打擊。

二則，永輝超市也曾嘗試轉型，包括推出“超市+餐飲+O2O”的超級物種；嘗試mini店、倉儲會員店等，但都以失敗告終。

一直到2024年5月，胖東來創始人於東來宣佈啓動對永輝超市的幫扶調改計劃。6月，首家完成“胖改”的鄭州永輝超市恢復營業。

據永輝超市戰報顯示，鄭州店重新開業後首月，日均銷售額 180 萬元，日均客流 1 萬人，日均客單價約 174 元。

“胖改”主要集中在幾個方面，一是把經營不好，或是沒能力經營好的店關閉，永輝超市去年已經關閉了62家門店，目前門店總數約850家。據永輝表示，2025年還將繼續關閉一些長期虧損的尾部門店。

二是大幅提升員工福利，這一點則頗有於東來的“味道”，畢竟其曾多次在公開場合表示“要對員工好”，於東來近日更公開表示，旗下員工平均月收入達9000多元。

永輝超市雖然沒能百分百對標胖東來，但也在努力了，基層員工工資從原來的 2500 -2800 元提升至 4500 元左右，員工收入平均提升了 35% 以上，門店店員數量也有所增多。

三是門店整改，比如增加生鮮區和熟食區；增加胖東來自有品牌；調整超市結構、動線佈局、設備設施等。

在超市佈局上，永輝超市一改以往誰家陳列費高，就將誰擺在顯眼位置的玩法，不再收取品牌方的新品費、進場費和陳列費，而是優先根據消費者需求進行陳列。

在設備設施方面，永輝超市鄭州信萬廣場店在改造後新增了顧客休息區、擴大烘焙區、現場加工和熟食區等，生鮮區域面積大概有一半以上，整體硬件設施更新佔比達到45%。

但目前來看，“胖改”成績似乎不盡相同，比如鄭州第二家“胖改”門店的人流明顯不如第一家“胖改”門店，部分消費者表示已經嚐鮮了就沒必要再來湊熱鬧，商品價格還是普遍偏高。

據“南都鑑定評測實驗室”走訪測評，永輝超市南沙萬達店在整改後人流量有了不少提升，但部分消費者表示，雖然員工態度較之前更爲熱情，但員工技能還不成熟。另外，大部分人流都集中在熟食、烘焙、生鮮區域，且人流較剛開業時已有所減少。

“胖改”確實對了永輝超市的“症狀”，通過關閉尾部門店優化成本；提升服務質量和區域佈置，將門店調改成更對消費者口味的現代超市。

但在部分消費者眼中卻依然不夠個性，不少消費者認爲這不過是另一個“胖東來”，又或是“平替版盒馬”，一旦新鮮感褪去，其還能否持續吸引顧客並保持業績增長，也仍是未知之數。

永輝仍在經歷陣痛

永輝“胖改”的含金量仍有待觀察，但在迎來“回暖”之前，永輝超市的陣痛期已經如期而至，其2024年虧損將較2023年進一步擴大。

永輝超市提到了虧損原因，其表示一方面是受制於零售行業的整體挑戰，導致公司業績持續承壓；另一方面則是因爲公司在2024年下半年進行經營模式轉型所帶來的前期陣痛。

首先，漲薪、增員提高了永輝超市的用人成本。據公開數據顯示，永輝超市的員工漲薪幅度在 35% 以上，大部分門店的人員增幅都在150%以上。

假設一家永輝門店原有員工90人，人均工資2500元，月人工成本22.5萬元，調整後的每月人工成本便增加了81萬，增長近4倍。

其次，增加、更新門店設備設施，包括關閉門店和改造門店，都需要大量的人力物力投入，也在一定程度上影響了永輝超市的業績。

最後，增加熟食、生鮮產品之後，其毛利是否覆蓋這兩個品類的損耗，這仍需要測試。截至2024年三季度，永輝超市毛利率20.84%，較2023年末21.24%的毛利率有所下滑。

永輝超市表示，在門店調改過程中主動優化商品結構和採購模式，在淘汰舊品、引入新品的過程中導致公司整體毛利率受到一定的影響。

商品結構調整背後，則涉及到永輝超市的供應鏈整合能力。衆所周知，山姆、盒馬之所以能頻繁開打價格戰，胖東來能在河南深度紮根，核心原因都是供應鏈能力，脫離傳統的KA模式，超市纔會有更高的議價能力。

因此，永輝超市也啓動了全國供應鏈去KA工作，包括搭建自有品牌體系、籌建中央工廠等；同時，通過引入胖東來自營產品，爲其供應鏈改造爭取更多時間。

但目前來看，永輝超市要重塑供應鏈，其難度係數非常大。一方面，永輝超市有850家門店規模，其供應鏈改造是“牽一髮動全身”，不僅需要對供應鏈上下游端同時改造，還要對全國員工進行培訓，既需要時間，更需要魄力。

另一方面，新零售模式需要部署新的技術和人才，才能打通“供應鏈—門店端—消費端”，但數智化改革是一項集團工程，不能只在個別門店上執行，這纔是永輝超市轉型的根本難題。

近日，永輝超市也提到了會積極推進數字化轉型，通過大數據、人工智能等技術提升運營效率和服務質量，但要追上盒馬、山姆，其壓力恐怕也不小。

人人都能學胖東來？

永輝超市副總裁王守誠曾表示，公司計劃2025年將自主調改店的數量增加至超過100家，考慮到永輝超市的規模，其轉型步伐似乎也不敢一下子邁得太大。

正因如此，胖東來對永輝超市的改造到底是有效還是無效，目前似乎很難下定論，短期人流量的改善、陣痛期利潤虧損等指標，都仍有可能出現變數。

不過，胖東來在“胖改”路上卻已是越走越快。除了永輝超市之外，中百集團、步步高、嘉百樂、合力超市、聯華超市、北山超市等頭部及老牌選手，都紛紛開始了“胖改模式”。

以步步高爲例，其“胖改”也跟永輝超市相似，先是關閉大量低效門店，再對門店進行大規模整改，同時引入胖東來自有品牌等。

不過，步步高的“胖改”還原度更高，步步高長沙金星路店的賣場設計、商品結構、員工福利等幾乎完全對標許昌胖東來超市，並且都迎來了人流量和銷量的增長。

只是，無論是永輝超市，還是步步高，目前依然很難回答“增長能否持續”“增長能否複製”等問題。那麼，胖東來模式是否真的適合所有傳統超市來學習？

從永輝超市的“胖改”成績來看，“胖東來模式”並不適合被百分百套用，因爲胖東來本身就自帶網紅屬性，再加上紮根河南的地域特性，其他超市很難完全複製下來。

而且，消費者也未必需要如此多“胖東來”。在近年的新零售市場中，山姆、盒馬等滿足消費者對於高品質生活的追求；而胖東來則滿足了消費者對差異化、個性化的獵奇。

可以說，胖東來之所以能從傳統超市突圍而出，除了注重本地和精細化經營之外，更多是因爲其通過服務提升了差異化競爭能力。

因此，如果傳統超市只能看到胖東來在“服務”方面的獨特，而忽視了其在品牌調性、供應鏈方面的耕耘，就更容易“畫虎不成反類犬”，關鍵並非如何複製胖東來的“個性”，而是通過胖東來找到屬於自己的“個性”。

傳統超市的轉型之路確實不好走，幸好永輝超市的“貴人”並不止於東來一個，大手抄底永輝超市的葉國富也是其一。

去年底，兩位零售界代表企業家於東來和葉國富終於首次見面，葉國富就表示，正是因爲看好胖東來模式纔會下決定收購永輝超市，兩者也都長期看好實體零售。

目前，葉國富對於永輝超市的改造並未有太多介入，但別人的幫扶畢竟是一時，未來永輝超市如何繼續“自調”纔是關鍵。葉國富也曾提到，希望把自有品牌開發資源和經驗，給到永輝團隊開發自有品牌產品。

或許對於永輝超市來說，“胖改”只是一個開始，未來的漫漫長路，還需要葉國富接棒，其能否真正翻身逆襲，便要交給時間來檢驗了。