FX168財經報社(亞太)訊 投資者和交易員對週三即將公佈的12月消費者價格指數（CPI）數據保持高度關注，這一數據可能會顯著影響股票和債券市場的走勢。

本次數據的風險較大，投資者可能會因CPI報告的意外結果而受到衝擊。根據《華爾街日報》調查的經濟學家中值預測，年度CPI總體通脹率預計將連續第三個月上升，從11月的2.7%升至2.9%。如果這一預測成真，這將是自2024年7月以來首次接近3%，而那時美聯儲剛剛開始實施2024年的三次降息之一。

如果CPI年度總體通脹率高於2.9%，將令投資者大爲震驚。不過，報告的細節可能與這一數字本身同樣重要，甚至更爲重要。

根據德克薩斯州投資公司SWBC的首席投資官Chris Brigati的說法，如果數據表現強勁，可能進一步強化2025年美聯儲不會降息的預期，甚至可能引發加息的可能性；而疲弱的數據則可能緩解市場的擔憂。SWBC管理的資產超過10億美元。Brigati表示，12月的CPI報告可能是“近期記憶中最重要的通脹數據”。

費城Glenmede投資策略副總裁Michael Reynolds表示，他特別關注月度核心CPI數據，尤其是剔除住房的核心服務部分，因爲這是通脹中難以降低的部分。他認爲，核心CPI月增0.5%（高於經濟學家預測中值的0.3%）將足以擾亂股票和債券市場。

“任何通脹重新加速的跡象都將促使投資者重新評估國債的合理收益率，這可能對收益率造成上行壓力，”Reynolds在電話採訪中表示。他指出，股票市場對國債收益率的敏感性日益增強，“因此我們可能會看到對股票估值水平的重新評估。”

Reynolds預計，重新評估過程可能會持續“直到市場對通脹重新穩定在2%左右的合理範圍內建立信心。”他補充說，10年期國債收益率可能升至5%，具體取決於CPI通脹加速的程度。此外，交易員對美聯儲進一步放鬆政策的預期也會減少，如果通脹成爲問題，2025年“第二次降息的可能性將進一步降低。”

一些大型機構如巴克萊銀行已經提出，若當選總統唐納德·特朗普的關稅提案成真，CPI可能會停留在3%左右。佛羅里達州Landsberg Bennett私人財富管理公司的首席投資官Michael Landsberg則預測，CPI通脹可能在今年升至3.5%-4%。

與此同時，道明證券的策略師Robert Both、Andrew Kelvin和Chris Whelan表示：“加息的可能性已經進入討論範圍。我們認爲這並非實質可能性，但確實反映了當前的市場情緒和政策環境。”

週二的12月生產者價格指數（PPI）數據低於預期，爲投資者和交易員提供了一些緩解。但Glenmede的Reynolds表示，這不足以改變他對週三通脹報告的看法，因爲PPI更多是CPI的前瞻指標，而不是當前通脹的直接反映。

週二，美國股市普遍收高，道瓊斯工業平均指數上漲0.52%，標普500指數上漲0.11%，納斯達克綜合指數下跌0.23%。30年期國債收益率一度突破5%，最終接近自2023年10月31日以來的最高收盤水平。同時，根據FactSet數據，5年期和10年期的通脹預期收益率分別升至約2.6%和2.5%，進一步遠離美聯儲的2%目標。

此外，有關通脹預期的其他一些跡象令人擔憂。紐約聯儲的一項12月消費者調查顯示，未來三年的通脹預期中值從2.6%升至3%。密歇根大學的數據則顯示，1月消費者對未來一年的通脹預期升至3.3%。

通脹交易員目前預計12月和1月的CPI年率都爲2.9%，隨後可能在5月降至2.5%左右，但到8月和9月可能回升至2.8%。

如果週三的CPI數據高於預期，“市場心理將認爲情況只會變得更糟，”紐約對沖基金WinShore Capital Partners的交易員Gang Hu表示。但如果數據符合或低於預期，他認爲“這並沒有太大意義。”市場參與者以不對稱的視角看待這一報告，即“如果數據較低，他們可以輕描淡寫，但如果數據較高，則可能意味着更糟的情況。”