金吾財訊 | 康師傅控股(00322)早盤向好，截至發稿，漲3.1%，報11.3港元，成交額3895.96萬港元。建銀國際指出，康師傅在去年 7 月對經典面系列出廠價進行了中單位數的上調，同年 10 月又對大號包裝麪食出廠價作了中單位數上調，這兩次價格調整覆蓋了公司即食麪產品組合的八成。然而，由於競爭對手並未跟進漲價，致使康師傅市場佔有率受到壓力。該行料廣告推廣支出比率升0.2個百分點以挽回市佔，去年下半年淨利潤增長17%，銷售增長0.4%，意味全年淨利潤增長16%，跑贏10%至15%增長的指引。建銀國際基本維持對該公司去年的盈利預測，但鑑於即食麪部門銷量增長慢於預期，以及廣告推廣支出比率上升，將今年盈利預測下調了 6%。該行設定目標市盈率為 14.5 倍，目標價從 11.1 港元上調至 12.2 港元 ，並維持 「跑贏大市」 的評級。此外，該行預計康師傅會維持100%的派息率，按此計算股息率達 6.8 釐，對股價有支撐作用。