雖然零售股在過去12個月裏大部分時間都在掙扎，但有一家服裝製造商逆勢而上，在第四季度實現了顯著的反彈：Lululemon Athletica。我們最近對圖表的回顧告訴我們，不幸的是，這一上升趨勢可能已經結束。

自2023年底以來，標準普爾500指數上漲了約24%，而納斯達克100指數則略微表現更好，上漲了26%。這兩者的回報遠遠超過了SPDR S&P零售ETF（XRT），該ETF在這段時間內僅上漲了約8%。

整體零售行業在2024年第四季度表現強勁，看起來已經縮小了與主要美國股指之間的差距。然而，從12月中旬到1月中旬，XRT已經回吐了大部分第四季度的強勢表現。

專注於Lululemon，我們可以看到在8月初出現了一個重要的低點，大約在225美元左右。然而，從8月初到12月，技術面上似乎發生了變化。價格走勢從明顯的下降趨勢（低點和低高點）轉變爲更爲看漲的趨勢（高點和高低點）。

Lululemon的價格動能也發生了變化，從2024年1月到9月，相對強弱指數（RSI）一直處於看跌區間。該指標通常在新的波動低點時超賣，而當價格反彈時，RSI很少超過60的閾值。然後，在10月，我們看到整個RSI範圍上升，代表從看跌趨勢階段轉向看漲趨勢階段。

使用基於2024年下行趨勢的斐波那契框架，我們可以識別出潛在的阻力位，大約在337美元和406美元之間。38.2%的斐波那契水平大約在337美元，在12月初達到了該水平，但隨後由於業績良好，股價跳空上漲，輕鬆突破了這一阻力位。Lululemon隨後上漲至61.8%的回撤水平，大約在406美元左右，最終這成爲了看漲階段的可能結束點。

在12月初首次測試406美元的阻力位後，Lululemon出現回撤，並在本月初再次測試這一上行目標。我常說，看漲的股票不僅會漲到阻力位，還會突破阻力位。鑑於Lululemon未能突破這一上行目標，我們將認爲圖表呈看跌趨勢，直到有證據證明相反。

在這種失敗的突破情境下，Lululemon接下來會如何走？我們可以使用8月的低點和12月的高點創建一個新的斐波那契框架，得出初步的下行目標大約在346美元。這個價格水平略低於50日移動平均線，這條趨勢指標通常作爲短期支撐。如果這一目標被突破向下，我們將關注200日移動平均線（約312美元）和61.8%回撤水平（300美元）作爲進一步的下行目標。

我們還添加了PPO指標，這是一種經典的趨勢跟蹤指標，用來跟蹤這隻領先服裝股的下行進展。