摩根士丹利財富管理團隊表示，今年投資者獲取股市收益將更加困難，因此一個多元化的投資組合變得更加重要。

在2025年，主要股指已經受到居高不下的通脹擔憂以及市場擔心聯儲局可能無法像預期那樣大幅降息的壓力。這些擔憂在本周稍微得到緩解，美國通脹數據低於預期。

道指、標普500指數和納指在周三迎來了自去年11月以來的最佳表現，這一表現使它們重新回到今年的正收益區域。

但未來的漲幅可能有限。

摩根士丹利財富管理的首席投資官Lisa Shalett在最近的報告中寫道：「標普500指數2025年的收益可能最多也就是上漲5-10%，因為估值擴張停滯，企業盈利難以超過雄心勃勃的預期。」

Shalett補充說，金融股、國內工業股、醫療健康、能源基礎設施和中型成長股是「優選」領域。

「因此，從風險調整後的角度來看，我們建議進行廣泛的分散投資，在投資級別和實際資產等領域，預計有可能獲得10%的總體潛在回報，」她繼續說道。「此外，我們也看好對沖基金、非美國股票、住宅房地產、全球基礎設施、MLP（主權財富基金）和私募股權二級市場。」

這一展望是在標普500指數2023年和2024年分別上漲24.2%和23.3%，創下自1997年和1998年以來標普500最好的連續兩年表現之後做出的。而1997年和1998年，標普500分別上漲了31%和26.7%。

儘管該指數仍然被認為處於「適宜環境」中，估值處於高位，盈利預期較高，但Shalett認為，在即將上任的總統特朗普領導下，現實可能更加「具有挑戰性」，因為他的擴張性政策議程預計將是「嘈雜和不穩定的」。

特朗普計劃實施廣泛的關稅政策，他曾誓言對中國商品加徵額外10%的關稅，並對加拿大和墨西哥加徵25%的關稅。他還計劃實施大規模的無證移民遣返。

Shalett表示：「促進增長的監管和稅收改革，刺激‘動物精神’，最好通過個性化的公司和行業選擇來實現，因為系統性影響很可能至少部分會被關稅和移民政策的破壞性影響所抵消。