金吾財訊 | 天風證券發研報指，2025年是天立國際控股(01773)第五個五年規劃（2022-2027年）的關鍵之年，起着承上啓下的重大作用。過去幾年，公司每年均超額完成業績目標。憑藉在教育領域的持續深耕，天立旗下目前擁有40所自營學校，這些學校遠期可容納約18萬學生，而當下在校學生數量約爲9萬，僅現有校網仍有強大的發展潛力。該行至，公司的託管業務也在穩步推進，逐步於市場中建立起良好口碑，多數託管學校以感謝信等形式對天立的教學質量和服務給予了積極反饋。天立在託管業務上積極佈局，當前項目儲備已超100個學段，預計到今年9月開學前將新增30個學段。高中業務與託管業務協同發展，將共同拓展天立校網版圖，一干業務的強勁發展態勢將在未來兩年直觀呈現。在發展進程中，天立堅持創新求變的探索精神，無論是技術革新還是課程體系的優化，都積極探索、大膽實踐。同時天立高度重視團隊協作，各部門、各崗位彼此配合，各自發揮優勢，凝聚全員力量共同應對挑戰。 該行預計公司FY25-27年收入分別爲46億人民幣、64億人民幣、88億人民幣； 調後淨利分別爲8億人民幣、11億人民幣、14億人民幣； EPS分別爲0.38元人民幣、0.51元人民幣、0.67元人民幣。維持“買入”評級 。