金吾財訊 | 交銀國際發研報指，預計網易(09999)2024年4季度收入按年增2%，調整後淨利潤按年增15%，分別較該行此前預期上調3%/10%，反映端遊表現好於預期以及匯兌損益收益，該行的預測較VA一致預測高3%/5%。預計4季度遊戲收入按年增8%，其中端遊增36%，較3季度的29%進一步加速，預計手遊收入按年持平，對比3季度10%的按年下降表現持穩。該行預計2025年遊戲收入按年增10%，其中端遊有望在《漫威爭鋒》等新遊帶動下收入增30%+，其中該行預計《漫威爭鋒》、《燕雲十六聲》對2025年端遊收入貢獻達到16%/4%，預計手遊保持穩定。基於近期新遊表現好於預期，該行分別上調公司2025年收入/利潤1%/3%，預計網易端遊將在未來幾個季度持續加速增長，手遊持穩，推動全年遊戲收入雙位數增長。基於2025年17倍市盈率（預計2025年調整後運營利潤增速17%），目標價從113美元/176港元上調至124美元/193港元，維持買入。