【尿素：春耕預期開始發酵 旺季有望“上春山”？】截至1月17日，小顆粒中國FOB報234美元/噸（+3），波羅的海小顆粒FOB報353美元/噸（+15），印度小顆粒CFR報370美元/噸（0）；中國大顆粒FOB報239美元/噸（+3）。1. 生產利潤：煤制固定牀理論利潤-384元/噸，煤制新型水煤漿工藝理論利潤133元/噸，氣制工藝理論利潤-183元/噸。供應端：企業產能利用率81.1%，企業總庫存量163萬噸，港口庫存量爲15.2萬噸。需求端：複合肥產能利用率38.9%；三聚氰胺產能利用率爲58.2%；尿素企業預收訂單天數7.8日。2. 中輝期貨分析師吳明近認爲，上週五出口消息再次炒作影響下，尿素期貨價格快速反彈。儘管尿素當前庫存向中下游轉移，上游庫存去化，整體仍處於季節性高位，但基本面綜合來看有所改善，上游煤炭價格趨穩，成本支撐暫穩定，固定牀利潤壓縮爲負，疊加3月即將開啓春耕行情，後續尿素有望逐步企穩。主力2505合約在近期日k低點1600---1700區域附近低吸埋伏看反彈或更爲理想，上方關注1800大關壓力作用，有效上破或開啓階段性反轉行情。