金吾財訊 | 交銀國際表示，美國2024年12月CPI同比增2.9%，預期2.9%，上月爲2.7%；環比增0.4%，預期0.3%，上月爲0.3%。12月核心CPI同比增3.2%，預期及前值均爲3.3%；環比增0.2%，預期0.2%，上月爲0.3%。繼12月非農數據強勁增長後，CPI數據便成了市場的焦點，在美債利率經歷了新一輪的陡峭上行後，CPI數據無疑將進一步放大近期本就脆弱的資本市場的波動。12月名義CPI符合預期，而核心CPI、尤其是核心服務通脹數據的放緩也明顯緩解了市場的緊張情緒。然而，短暫的通脹放緩對市場的安撫可能較爲有限，中期上行風險依舊不容樂觀。該行指，12月意外回落的通脹數據公佈後，市場對1月跳過降息的預期幾無變化。但相比於上週公佈的強勁非農，市場提前了對2025年降息時點的押注—由9月降息提前至6月降息，但對於全年的降息押注仍在1-2次。美聯儲將於下週召開1月FOMC會議，在強勁非農和放緩的通脹數據組合下，1月跳過降息已是基準情形。當前美聯儲官員對於降息有較大分歧，儘管多數官員近期均表示將放緩降息，並依據數據來進行觀察，但基於當前政策利率仍高，具有限制性，美聯儲預計仍將擇機降息。