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　　原標題：紅利主題基金規模持續攀升！　　

　　歲末年初，紅利資產的投資熱情不減。

　　券商中國記者注意到，在首批權益類指數基金納入個人養老金投資目錄後的第一個月，多隻紅利ETF已經實現了規模的穩步增長，投資者對穩健收益的需求進一步得到釋放。

　　業內人士分析指出，紅利資產契合了當前低利率環境下投資者尋求穩定回報的配置需求。政策支持與市場邏輯的雙重驅動，使得紅利資產成爲機構及個人投資者的重要選擇。隨着經濟高質量發展的推進，紅利投資正逐步成爲投資新趨勢，爲市場注入更多信心和活力。

　　納入個人養老金後，多隻紅利指數產品規模增長

　　2024年12月12日，多部門聯合印發《關於全面實施個人養老金制度的通知》，於12月15日起推廣個人養老金制度至全國。與此同時，首批85只權益類指數基金納入個人養老金投資產品目錄。

　　券商中國記者注意到，受個人養老金制度推廣等利好消息的提振，最近一個月，被納入個人養老金投資產品目錄的紅利基金中，已有四隻實現了不同程度的規模上漲。截至1月14日，華泰柏瑞紅利低波動ETF份額增長了30.3萬份，是納入個人養老金的四隻紅利ETF中份額增長最多的一隻ETF。該ETF的最新份額達到127.7億份，最新規模爲137億元。

　　此外，易方達中證紅利ETF份額增長了12.3萬份，最新份額爲67億份，最新規模爲88億元；嘉實滬深300紅利低波動ETF份額增長了5.6萬份，最新份額爲37.6億份，最新規模爲50億元；天弘中證紅利低波動100ETF份額增長了2.8萬份，最新份額爲29.2億份，最新規模爲32億元。

　　自去年起，由於權益市場持續震盪，收益相對穩健的紅利資產吸引了投資者的目光。從2015年1月起計的十年時間，中證紅利指數、國證紅利指數、中證紅利低波動指數、滬深300紅利低波動指數等幾隻主流紅利指數在大部分的時間內均跑贏了滬深300指數。此外，Wind數據顯示，最近一個月內，近40只紅利主題ETF合計份額增長達到145萬份，顯示出了紅利資產在投資者中具有較強的吸引力。

　　歲末年初，紅利資產關注度提升

　　近年來，國內中長期利率中樞持續下探，目前10年期國債收益率已正式邁入“1”時代。華泰柏瑞基金認爲，長端利率的一路走低加劇了“資產荒”格局，也讓險資適當增配權益資產成爲增厚整體組合收益的必然要求。在此背景下，股息收入的相對確定性和紅利資產較穩健的基本面與險資追求長期性和穩定性的配置需求相契合。

　　興業證券策略首席分析師、策略研究中心總經理張啓堯（金麒麟分析師）分析指出，近期市場對紅利資產的關注度有所提升。歲末年初紅利資產關注度提升，主要由三大邏輯驅動。

　　一是分紅手續費調降、市值管理鼓勵分紅等政策相繼落地，上市公司分紅活躍度進一步提升。二是長債利率快速下行，紅利資產配置性價比進一步凸顯。三是歲末年初，以險資爲代表的絕對收益類投資者對紅利資產配置需求提升。另一方面，歲末年初，以險資爲代表的機構資金對紅利資產配置需求相對較高。從保費的流入節奏來看，1月份通常是全年保費收入最高的月份，約佔全年保費收入的20%，保費流入所帶來的險資配置需求也爲紅利板塊提供了重要的增量資金。

　　紅利資產是“高確定性”的選項

　　華泰柏瑞基金分析稱，在政策邏輯和市場邏輯的多重共振之下，紅利資產或仍是不確定環境中的長期“高確定性”選項，也是資產配置組合構建中不可忽視的重要一環。在A股市場有望開啓新一輪迴升週期的當下，如果用紅利資產配合其他彈性更強的資產進行組合配置，有望分散風險的同時增加組合的收益來源，或是重要的“百搭底倉”選項。

　　在嘉實基金看來，紅利資產捲土重來，不只是短暫的風格輪動，而是經濟高質量發展、低利率時代開啓下的一種投資新趨勢，這種趨勢纔剛剛開始。把觀察時間拉到更長來看，過去紅利資產真正實現了穿越週期和波動，具有中長期的適應性。

　　嘉實基金認爲，紅利資產之所以能夠創造如此豐厚的過往長期回報，得歸結於紅利投資的內涵。紅利投資，是指選擇股票時重點關注過往能持續現金分紅並且有不錯股息率的上市公司，由此構建投資組合。

　　具體來看，紅利投資內涵的核心是關注股息率，因此在選擇股票時比較關注上市公司的需求前景（ROE）、商業模式（ROE）、公司治理（分紅比例）和估值水平（PB），這些關鍵指標構建了紅利資產相對穩健的基本面和股息收入的相對確定性，也讓其在過往面對市場喧囂和波動時中長期表現更好。

　　責編：楊喻程

　　校對：冉燕青

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責任編輯：張倩