半導體突然爆發了！

上午11點過後，半導體板塊集體走高， 中芯國際 H股漲超9%，華虹半導體漲超6%。A股半導體芯片股震盪反彈，中芯國際漲近6%，康強電子、瑞芯微漲停，聖邦股份、芯朋微漲超10%，半導體ETF直線拉昇近3%，中證500期指表現亦是如此。

那麼，究竟發生了什麼？分析人士認爲，臨近午盤的行情主要是由半導體帶動。而半導體的驅動主要來自兩方面：一是中國商務部新聞發言人16日稱，中國國內產業有權對自美進口芯片提出貿易救濟調查申請，調查機關將依法啓動調查；二是美國商務部發布相關芯片出口規定，以 2022年10月7 日、2023年10月17日和2024年12月2日的管控措施爲基礎並加以強化。國產替代邏輯再度強化。

突然爆發

港股中芯國際突然大爆發，股價一度飆漲超9%，A股大漲近6%。

中芯國際的走強，帶動了整個板塊。上午接近收盤時段，A股半導體直線拉昇，半導體ETF一度拉昇近3%，並帶動了科創板指數走強。港股半導體板塊大漲近5%，宏光半導體漲幅接近12%，腦洞科技、華虹半導體、上海復旦等大幅走強。

中國商務部新聞發言人16日稱，中國國內產業有權對自美進口芯片提出貿易救濟調查申請，調查機關將依法啓動調查。發言人表示，國內有關芯片產業反映，一段時間以來，拜登政府對芯片行業給予了大量補貼，美企業因此獲得了不公平競爭優勢，並對華低價出口相關成熟製程芯片產品，損害了中國國內產業的合法權益。中國國內產業的擔憂是正常的，也有權提出貿易救濟調查申請。發言人稱，對於國內產業的申請及訴求，調查機關將按照中國相關法律法規，遵循世貿組織規則進行審查，並將依法啓動調查。

另一方面，美國商務部工業與安全局（BIS）發佈相關規定，更新了對先進計算半導體的出口管制措施。該規定以 2022年 10 月 7 日、2023 年 10 月 17 日和 2024 年 12 月 2 日的管控措施爲基礎並加以強化，旨在限制相關國家獲取對軍事優勢至關重要的某些高端芯片的能力。美國還將加強對臺積電、三星、英特爾等晶圓代工廠的盡職調查。

這一規定使得國產替代的邏輯得以強化。

影響多大？

那麼，這兩大利好的影響力究竟有多大？

中信證券認爲，短期對於國產AI算力建設和大模型進展有一定的影響；中長期而言則有助於AI算力芯片產業的國產替代加速，AI算力的核心競爭是先進製程，先進製造作爲核心戰略資產地位空前強化，有望進一步加速先進製造全產業鏈國產化進程。國內科技突圍需要全產業鏈的配合，特別是上游設備、零部件、材料等環節的內生替代動力。建議關注中芯國際、長江存儲等國內領先但受到實體清單影響的Fab廠和終端企業的積極變化。

平安證券表示，在國家政策和資金扶持引導下，國內企業自主創新能力會進一步提升。長期來看半導體等核心技術的國產化需求凸顯，國內產業鏈企業國產化率提升意願較強，給國內半導體企業更多機會。

廣發證券研究報告指出，目前國產芯片硬件性能方面已經具備國產替代的技術基礎，可以實現在部分場景、部分行業的替代，再考慮到自主可控的建設現狀和未來趨勢，芯片國產替代的長期趨勢明確，其節奏存在加快的可能性。

山西證券研報稱，國產AI芯片有望在政策支持和算力市場的需求推動下加速國產替代，同時以豆包AI大模型爲基礎的多款AI應用持續推出落地，看好AI端側空間被打開。展望2025年，國內外算力需求持續強勁，AI有望從雲端走向端側，同時半導體也將加速國產化替代。長期建議關注設備、材料、零部件的國產替代，AI技術驅動的高性能芯片和先進封裝需求，及AI端側應用元年帶來的換機潮和硬件升級機會。

另外，拜登政府正式宣佈對AI芯片的出口實施新的全球性的管制措施，美國將全球國家和地區劃分爲三類，出臺不同的限制措施。美國限制持續倒逼AI算力和先進製程的國產替代。中信測算，國內AI算力芯片的市場空間約爲300億美元，持續利好相關國產晶圓代工、算力芯片設計、半導體設備、先進封裝產業鏈。