中金髮表報告指，藥明生物(02269.HK) 參加第43屆摩根大通醫療健康大會，CEO陳智勝向投資者更新業務近況以及2025年展望。公司維持2024年指引不變，包括5至10%收入增長，8至14%扣新冠收入增長；並預計2025年業務勢頭呈現加速態勢。另外，營運效率提升，管理層預計2025年利潤率提升100至150個點子。
報告指，由於公司新籤項目數量強勁增長，PPQ項目儲備豐富有望放量，上調2024至2026年經調整淨利潤分別5.7%、6.2%及22.4%，至49.7、57.0及65.8億元人民幣。當前股價對應2025/2026年11.5倍和10倍經調整市盈率。維持“跑贏行業”評級，考慮到分成收入在2026年開始明顯增加遠期成長性增強，上調目標價17.9%至22.5港元，對應2025/2026年14.9倍和12.9倍經調整市盈率。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-01-16 16:25。)
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