進入2025年後，煤鋼焦產業鏈運行未有起色，市場各環節對後市信心仍普遍缺乏，對原料採購持謹慎態度，資源冬儲意願不及往年，使得上下游的市場博弈進一步加劇，弱勢品種承壓較重。

智通財經APP獲悉，中國煤炭運銷協會1月8日發佈煉焦煤市場運行監測旬報。12月下旬，煤鋼焦產業鏈整體仍呈弱勢運行態勢，鋼材市場表現持穩，焦煤、焦炭市場繼續承壓下行。環比上一旬，重點煤炭企業煉焦精煤產量因假期影響大幅下降，庫存也同步減少；下游鋼焦企業耗煤小幅回落，焦煤庫存持續增長；主要進口煤接卸港煉焦煤庫存再創歷史新高，國際煉焦煤市場維持低迷，期貨焦煤主力合約出現走穩跡象。

國海證券研報稱，目前煤炭行業基金重倉股持倉佔比延續低配，賽道並不擁擠，疊加10年期國債收益率持續下行，煤炭行業價值屬性凸顯。同時從大方向來看，預計未來幾年，煤炭行業依然維持緊平衡狀態，煤炭行業資產質量高，賬上現金流充沛，煤炭上市公司呈現“高盈利、高現金流、高壁壘、高分紅、高安全邊際”五高特徵。

德邦證券發佈研報稱，2024年9月政治局會議開啓經濟支持新篇章，結合近兩年供給持續弱化，煤炭板塊基本面底部再度確認，市場對於EPS擔憂有望逐步打消；結合2024年國資委全面推開國有企業市值管理、證監會推動上市公司高質量分紅、央行引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款支持回購和增持股票，煤炭股紅利價值有望進一步凸顯。

煤炭板塊相關港股：

中煤能源(01898)、中國神華(01088)、兗煤澳大利亞(03668)、南戈壁(01878)、兗礦能源(01171)、中國秦發（00866）等。