金吾財訊 | 招商證券國際發表研究報告指，新東方(09901)2025財年次季(截至去年11月的季度)的收入按年增長19%，核心業務收入按年增長31%，非通用會計準則營業利潤率按年提升12個基點至3.1%，好於預期。該行指，公司股價下跌23%，主要是由於海外業務拖累導致2025年下半年增長指引疲軟，惟仍看好K-12業務的穩健增長前景。該行下調其對集團2025年至2027年的非通用會計準則純利預測10%至20%，其中將核心教育業務的非通用會計準則純利預測下調了6%至17%，主要基於對海外業務更爲保守的看法。該行維持評級“增持”，新東方(EDU)目標價由89美元下調爲65美元，新東方目標價由69港元降至51港元。
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