智通財經APP獲悉，復星國際證券發表研報，首次覆蓋艾美疫苗(06660)，並指出，由於該公司擁有強大的產品管線、技術領導力和國際增長潛力，給予該股“買入”評級，12個月目標價爲11.0港元。

報告指出，作爲中國頭部全產業鏈疫苗公司，艾美疫苗擁有強大的研發、製造和商業化能力。該公司已經擁有5個先進的經驗證的人用疫苗技術平臺、4個全資控股的生產企業和8款已商業化產品。其22款疫苗候選產品覆蓋13個疾病領域，包括全球領先的疫苗品種。另外，該公司在中國所有31個省開展銷售業務，並通過出口至巴基斯坦、塔吉克斯坦、埃及和科特迪瓦等國，積極拓展國際市場。預計到2025年，公司核心產品(乙肝疫苗和狂犬病疫苗)將趨於穩定，而迭代大單品疫苗，如無血清狂犬病疫苗、PCV13、MCV4以及mRNA呼吸道合胞病毒RSV疫苗和mRNA帶狀皰疹疫苗等，將推動變革性增長(2024-2027年預期營收複合年增長率爲47%，2025年實現盈虧平衡，2027年淨利潤達到15.2億元人民幣)。

具體而言，該報告認爲，中國疫苗市場正在演變，與全球趨勢一致，即市場由高價值產品和領先企業主導，艾美疫苗憑藉其差異化優勢，有望在國內市場佔據領導地位，同時在國際市場上實現規模化擴張。另外，艾美疫苗全面且迭代的產品組合將增強其市場份額、定價權和盈利能力，並進一步支撐公司的長期增長。該公司還擁有先進的研發和製造能力，具備廣泛的分銷網絡與全球影響力。

復星國際證券補充道，儘管市場情緒往往集中在對中國疫苗行業內部的競爭壓力和定價挑戰的擔憂上，但其看法更爲樂觀。它認爲，艾美疫苗憑藉其多樣化的產品組合、技術優勢以及全球擴張戰略，爲投資者創造了一個極具吸引力的投資機會。隨着一系列高價值產品的即將推出以及盈利能力預計從2025年開始反彈，該公司有望實現強勁增長，並可能迎來價值重估。