臨近春節，A股依舊延續震盪趨勢，主要指數日內波動較爲劇烈。而在成長/價值的蹺蹺板效應下，近日紅利方向有所承壓，中證紅利ETF（515080）連續三日小幅下跌。

但對於想要喫股息的投資者而言，指數跌下來了意味着潛在股息率就更高了，逢低配置反而是不錯的策略。

事實上不少投資者也是選擇這麼操作的，從中證紅利ETF收盤價及融資餘額可以看出，在標的下跌的時候，融資餘額明顯上升，資金越跌越買非常明顯。

當前來看，由於中證紅利股息率和10年期國債收益率仍存在較大利差，包括險資在內的長線資金有望持續增配高股息資產，紅利風格在2025年全年來看仍有望延續正收益。

數據顯示，由於指數調倉和近年來公司加大分紅力度，中證紅利股息率在2024年末仍高達6%左右，而無風險利率（10年期國債收益率）卻在2024年全年一路下行，股債收益差一路擴大到4%以上。

而當前低利率環境下，傳統固收類資產的回報普遍下降，保險公司面臨“資產荒”的窘境，高股息率的股票一方面分紅穩定，另一方面波動率也相比大盤更低，成爲險資等長線資金近年來青睞的“香餑餑”。

並且從估值維度看，當前中證紅利整體也並不算貴，截至2024年12月31日，中證紅利指數PB（TTM）爲0.79倍，仍是破淨狀態，處在近5年適中位置，整體估值水平仍然具有投資價值。

總得來看，當前中證紅利高股息特徵突出，且估值尚屬合理期間，近期紅利風格有所降溫下，反而是年初撿籌碼的不錯時間。並且中證紅利ETF（515080）有望實現“季季分紅”，可滿足大家的現金流需求，是配置紅利的不錯工具。

作者：A股小挖基