作者 | 徐豫

編輯 | 雲鵬

本月初的2025CES上，國產AI眼鏡廠商們掏出了各自的重磅產品鎮場子。雷鳥創新攜新品雷鳥V3 AI拍攝眼鏡出場，閃極科技則首發海外全新子品牌loomos，以及loomos AI眼鏡。未目科技、李未可科技、莫界科技、Rokid、星紀魅族、引力視覺、逸文科技、INAIR等AI眼鏡廠商也在CES上圈了一波關注。

其實，投融資市場比C端市場更早察覺到了這類產品的增長潛力。回溯2024年，不難發現AI眼鏡市場的投資熱在後半年已快速升溫。

智東西1月22日報道，AI以及“AI+AR”眼鏡（以下統稱AI眼鏡）市場2024年逐步復甦，據不完全統計，共有14家AI眼鏡廠商或關鍵技術供應商拉到了融資。期間至少5家籌得了億元級別的大額融資，分別爲Rokid、XREAL、影目INMO、Viture行者無疆和AR智能眼鏡光學模組供應商耐德佳。

其中，影目INMO、Viture行者無疆和耐德佳暫未公開具體融資金額。目前來看，2024年AI眼鏡融資市場籌集資金最多的是Rokid，在C+輪和D輪融資中累計籌得6億元。值得一提的是，這兩輪大額單筆融資均由國有資本領投。

從已公開的融資金額和最新投後估值來看，這股AI眼鏡投資熱潮不僅催生了多次單筆融資額達到數千萬元以上的交易，還孵化了一家投後估值達到10億的獨角獸，即AR眼鏡供應鏈廠商耐德佳。中信證券2024年研報中寫道，AI眼鏡供應鏈的業績釋放元年可能最早是2026年，目前AI眼鏡板塊仍處於主題投資階段。

另外值得一提的是，北京和深圳成爲了這一波AI眼鏡融資的兩大熱門城市，均拿下了5筆融資。

據IDC 2024年三季度全球AR（增強現實）和VR（虛擬現實）可穿戴設備的最新數據，全球AR/VR可穿戴設備市場本季度開始復甦，出貨量同比增長了12.8%。其中，XREAL躋身AR/VR可穿戴設備廠商前5名。

寬泛定義上的AR設備，例如包括了沒有虛擬交互功能的AI眼鏡，按照IDC的預測，到2025年AR設備規模將增長一倍以上，到2028年底將實現85.7%的年複合增長率（CAGR）。同時，其出貨量也有望從2024年的近6萬臺，增長至2028年的近38萬臺。

如果以AI眼鏡平均售價1500元來統計，wellsenn XR測算得到2024年AI眼鏡市場規模爲45億元，到2030年，其市場規模有望高達5340億元。

▲據互聯網信息統計的2024年AI眼鏡融資情況一覽（智東西製圖）

一、單筆最大成交額破5億，千萬級別融資佔7成

如果依照企業投融資行研機構觀研天下的數據，截至2023年11月20日，當年全年智能眼鏡融資總額僅5億元。不過，到2024年，多家AI眼鏡公司拉到的單筆融資金額達到億元級別，有望追趕2022年融資高峯。

總體來看，Rokid和XREAL各自拉到5億元、4億元的單筆融資，投後估值均超百億元；影目INMO、雷鳥創新、閃極科技、Gyges Labs、Viture行者無疆和Even Realities逸文科技，則先後拉到了國有資本、知名風投機構和資深業內人士的投資。

1月9日，Rokid用5億元的C+輪融資打響了2024年AI眼鏡融資市場的第一炮。此輪融資由合肥市政府領投，該公司投後估值達到135億元。大半年後的9月30日，Rokid在D輪融資中籌得了1億元，由江夏科投集團出資，該公司投後估值較2024年年初增加了5億元。

另一家AI眼鏡獨角獸XREAL，於1月30日籌得6000萬美元（約合人民幣4.4億元）的戰略融資，投資方暫未公開，投後估值達104億元。

▲據互聯網信息統計的2024年AI眼鏡融資次數趨勢（智東西製圖）

與2024年上半年相比，下半年資本更是加速湧入AI眼鏡市場，推動了7筆相關融資。

7月31日，影目INMO在B輪融資中籌得近億元，投後估值達到5億元。此輪融資的投資方包括四川發展產業引導基金、成都市技術轉移集團和中寰投資。

9月25日，由TCL電子孵化的雷鳥創新完成了B+和B++輪融資，至此其近半年的融資總額已超過5億元。

據智能湧現報道，11月20日閃極科技完成數千萬元A輪融資，由光遠投資領投，未來光錐前沿科技基金、邊緣AI芯片公司雲天勵飛跟投。此次融資資金將主要用於閃極AI拍攝眼鏡的市場拓展、AI技術研發及人才梯隊建設。12月18日，綠洲資本獨家向閃極科技追加了數千萬元A+輪融資。

2024年9月的光博會上，Gyges Labs首次公開了其AI眼鏡的真容。此後不到3個月的時間，Gyges Labs完成了數千萬元Pre-A輪融資，投資方包括金沙江創投、韶音創始人陳皞、NYX Ventures。

晚點LatePost 12月13日報道稱，AI眼鏡領域正在進行的數筆新融資中，已經進入交易後期的有主打AR遊戲場景的Viture行者無疆，以及目前產品形態主要爲AI和AR結合的Even Realities逸文科技，兩家公司的最新估值均超過1億美元（約合人民幣7.3億元）。

據公開信息顯示，Viture行者無疆12月13日推進了一筆價值數千萬美元（約合人民幣數億元）的B輪融資，投資方有美團聯合創始人兼AI產品團隊掌門人王慧文，以及老股東藍馳創投和BAI資本。

二、做AI眼鏡光學技術的喫到紅利，估值均過億

AI眼鏡的技術路線愈發細化和成熟，這股AI眼鏡融資熱也順勢蔓延至其光學、現實交互等上下游廠商。

▲據互聯網信息統計的2024年AI眼鏡相關技術供應商融資情況（智東西製圖）

耐德佳是一家AR智能眼鏡光學模組供應商。12月10日，該公司在C輪融資中籌得數億元，投後估值達10億元，躋身獨角獸行列。此輪融資的投資方包括合肥建投、合肥濱湖金投、北京新材料產業投資基金和包河創投。

靈犀微光主要深耕AR光學解決方案，其8月13日從杭實基金和永昌盛投資處，籌得了數千萬元的C輪融資，投後估值爲1.5億元。

詮視科技是做空間感知與交互解決方案的，其於11月29日完成了新一輪B輪融資，投後估值爲1.5億元。此輪融資的投資方爲深創投和聯創電子。

三、北深並列AI眼鏡融資之城，成立滿5年的公司超過半數

截至2024年12月23日，國內AI眼鏡領域的14起融資事件中，北京5起，深圳5起，杭州2起，上海和成都各1起。北京和深圳成爲AI眼鏡融資的兩大熱門城市。

▲據互聯網信息統計的2024年AI眼鏡融資城市分佈情況（智東西製圖）

據觀研天下的數據，2023年至2024年北京市和深圳市所屬的廣東省都發布了多項AI眼鏡行業相關政策，鼓勵各公司探索並豐富可穿戴設備的技術和應用場景。

雖然這些政策中沒有直接寫明“AI眼鏡”這一AI技術應用垂類方向，但實際上省市級政府及其關聯機構的投資力度並不小。北京市政府設立的北京新材料產業投資基金、合肥市政府、合肥建投、四川省政府設立的四川發展產業引導基金等國有資本相繼入局。

不過，2024年AI眼鏡的一衆投資者中，基本不見科技大廠的身影。這也意味着在造AI眼鏡這件事上，科技大廠更傾向於自研而非投資扶持，例如小米推出的MIJIA眼鏡相機，百度推出的小度AI眼鏡。

有關AI眼鏡商業化落地與應用的探索已走走停停了許多年，期間5G技術、光學材料與元件技術、AI技術等每一次軟硬件技術革新，都會推動AI眼鏡行業再向前邁一步。可以說，一款較爲成熟的AI眼鏡產品，背後通常需要其研發商具備一定的產業積累。

因此，與其他AI應用行業相比，AI眼鏡領域的公司不算太年輕，也少了一些成立幾個月就收割大額融資的“神話”。在2024年拿到融資的14家AI眼鏡上下游公司中，共8家成立於2015年到2020年這5年間，佔比近6成。

▲據互聯網信息統計的2024年AI眼鏡融資公司成立時間分佈情況（智東西製圖）

其中，成立5年左右的公司有XREAL、阿法龍、影目INMO和閃極科技，成立10年左右的公司有Rokid、靈犀微光、詮視科技和耐德佳。

結語：國有資本撐腰，大廠入局炒熱AI眼鏡生態

據不完全統計，2024年14家AI眼鏡領域公司總共吸納了大約11億元融資，國有資本出資佔比近8成。過去一年AI眼鏡領域融資次數最多的則是Even Realities逸文科技，共完成了4輪融資，不過具體融資金額均未披露。

除此之外，百度、華爲、小米等科技大廠也下場推出自有品牌AI眼鏡，這些產品大多集成了語音助手、實時翻譯、導航提醒、物體識別等多模態AI功能，整體上爲AI眼鏡的市場化浪潮添了一把烈火。