沃倫·巴菲特的公司在過去一年中，伯克希爾哈撒韋A(BRK.A.N)的相對錶現相較於標準普爾500指數表現最差之一。週三，伯克希爾·哈撒韋的A類股票下跌了1.6%，而大盤上漲了0.6%。

這一下跌似乎並非由單一重大新聞所引發，而是由一系列相對較小的因素所致。雖然路透社報道說，伯克希爾旗下的Pilot部門（美國最大的卡車停靠站運營商）正在退出石油交易業務，但這一消息不太可能造成大的波動。

即便該部門確實遭遇了一些交易損失，鑑於伯克希爾的市值達到1萬億美元，這些損失可能對公司影響微乎其微。Pilot並未立即對任何可能的損失發表評論，僅表示“專注於爲北美的旅行中心和批發客戶提供可靠的燃料供應。”

伯克希爾的A類股票收盤價爲691,500美元，下跌了1.6%，B類股票收盤價爲460.51美元，下跌了1.7%。標準普爾500指數上漲了0.6%，收於6086點，接近創紀錄水平。

CFRA分析師凱西·賽福特表示，短期內股票可能會波動，但她提供了一些可能的下降原因。首先，賽福特指出，伯克希爾最大股票持倉——蘋果(AAPL.O)，今年表現較弱，股價下跌了11%，降至224美元左右。

2024年頭九個月，伯克希爾將其在蘋果的股份削減了三分之二，降至3億股。目前尚不清楚伯克希爾是否在此之後進一步削減了該股份。

巴菲特在五月份的年會上表示，蘋果可能會成爲公司在2024年底的最大持倉，意味着伯克希爾的股份至少會有2億股。伯克希爾將在2月中旬的13-F報告中披露其年末蘋果股份的持有情況。

其次，賽福特表示，2024年伯克希爾的股票在標準普爾500指數之上微幅上漲，可能會出現一些獲利回吐。A類股票上漲了25.5%，比大盤多漲了大約半個百分點。

洛杉磯大火導致的保險損失不太可能成爲伯克希爾的主要問題。雖然公司是美國最大的財產和意外險公司，但其主要關注點是通過Geico提供的汽車保險以及再保險。雖然伯克希爾可能會承受一些損失，但主要的財產和意外險公司預計將承擔大部分財務損失，預計損失達到250億美元或更多。

週三，對價值股而言也是個糟糕的一天。羅素1000價值指數下跌了約0.6%，而伯克希爾是市場中最大的價值股。

目前，伯克希爾A類股票今年上漲了1.6%，而標準普爾500指數上漲了3.7%。

考慮到巴菲特現年94歲，健康始終是一個問題。但伯克希爾首席執行官最近在接受《華爾街日報》採訪時表示，他感覺良好，並沒有計劃放棄自己的職位。巴倫週刊曾報道說，巴菲特的一個選項是繼續擔任董事長，並將首席執行官職務交給他可能的繼任者，伯克希爾高管格雷格·阿貝爾。

股票的轉折點可能出現在2月底或3月初，伯克希爾預計將在此時公佈其第四季度的財報。

FactSet的共識預測樂觀，預計伯克希爾的稅後經營收益將增長16%，達到每股A類股票近7,000美元，或超過100億美元。

伯克希爾可能會從美元的強勢中受益，這將降低其以日元計價的外幣債務的價值，這可能爲公司提供接近10億美元的提振。

預計伯克希爾的賬面價值將在2024年末達到每股A類股票約450,000美元，這意味着該股票的交易價格大約是我們年末賬面價值預估的1.5倍左右。這個市價/賬面價值比率與過去幾年平均水平相符。

鑑於其每年超過400億美元的盈利和超過3,000億美元的現金，伯克希爾仍可能是最具防禦性的超級大盤股之一。但在當前以科技爲主導的牛市中，防禦性股並不受到青睞。