2024年年底五大品種鋼材的總庫存1109萬噸，爲近5年最低，尤其是螺紋鋼，螺紋鋼總庫存不到400萬噸，節後庫存的高點預計低於1100萬噸，是近5年以來的最低點。
由於價格連續下跌，市場情緒比較謹慎，貿易商冬儲量比較少，鋼廠也被迫減產減少供應，主動去庫，導致鋼廠和社會庫存都比較低。在當前庫存下，一旦需求邊際改善，價格向上的彈性將非常大。
智通財經APP獲悉，熱卷的庫存壓力也不大，年後的庫存推演也將處於季節性中性的水平，無明顯壓力，且板材下游企業庫存難以統計，在經歷了不斷的下跌後，預計終端企業的庫存也是很低的，節後一旦需求正常釋放，市場情緒好轉，補庫的驅動也會比較強。
在政策的不斷提振下，經濟數據明顯好轉，鋼材需求回升預期加強，加上絕對庫存處於低位，鋼價有望延續上漲。
民生證券發佈研報表示，鋼材絕對庫存偏低，關注節後需求恢復速度。逐步步入春節假期，鋼材供需轉弱。農曆同比來看，鋼材產量同比降低，但表需同比爲正，鋼材庫存絕對量偏低，壘庫速度偏慢，若節後復工較快，鋼材供需將相對偏緊。
“以舊換新”政策延續，地產資金端和新開工有所回暖，鋼材長期需求有望提振。原料端鐵礦庫存較高，鐵水日均產量下滑，原料有望讓利成材，後續關注鋼企利潤恢復情況。
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