金吾財訊 | 金山軟件(03888)早盤股價走高，截止發稿，漲4.94%，報37.15港元，成交額1.96億港元。

光大證券發研報指，2024年6月《劍網3無界》移動端上線，與金山軟件端遊《劍網3》旗艦版實現全平臺數據互通。西山居官方披露數據顯示，《劍網3無界》公測首月月活用戶數達1146萬，其中691萬爲迴歸玩家，這體現了該系列遊戲通過創新和拓展依舊保持着對老玩家的吸引力以及開拓新玩家市場的能力。聯營公司金山雲盈利能力持續改善，未來3年來自小米&金山軟件生態的收入有望加速增長。金山雲在2025-2027三年來自金山軟件+小米集團的收入上限分別爲27.8/37.4/48.1億元，加總金額達113億元(vs2023年來自小米+金山軟件營收11億元)，生態戰略合作帶來的業績彈性可期，對金山軟件利潤端拖累有望收窄。

該行通過對於公司業務歷史梳理和近況分析，認爲金山軟件目前各項業務均處於向好態勢，該行上調2024-2026年金山軟件歸母淨利潤預測至15.2/20.7/24.8億元(上調幅度45%/22%/8%)，對應同比增速達+214%/+36%/+20%，維持公司“買入”評級。