金吾財訊 | 恒隆地產(00101)盤初股價走強，隨後維持橫盤走勢，截至發稿，報6.15港元，漲3.36%，成交額5063.97萬港元。消息面上，中金公司表示，恒隆2024年業績略低於市場預期，派息符合市場預期。認為若2025年內地支持性政策持續落地支撐居民信心，疊加奢侈品出境流速斜率放緩，佔公司租賃收入高比例的內地商場經營壓力有望趨緩。據公司計劃，杭州項目將自2025年起分期開業，其中購物中心計劃1H26開業、當前預招租簽約率達71%，另外無錫、上海料陸續在2025-27年有酒店等租賃項目開業。此外，開發物業存貨銷售有望提供額外現金流支持。該行維持跑贏行業評級和目標價7.43港元/股，對應7.0%的2025年目標股息收益率（隱含12倍2025年核心市盈率）和25%上行空間。