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2025年1月27日，分拆自森大集團、總部位於阿聯酋迪拜機場自貿區的樂舒適有限公司 Softcare Limited (以下簡稱“樂舒適”)，向港交所遞交招股書，擬香港主板上市。

樂舒適招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107119/documents/sehk25012701421_c.pdf

主要業務

樂舒適，成立於2009年，作爲一家專注於非洲、拉丁美洲、中亞等快速發展新興市場的國際衛生用品公司，主要開發、製造及銷售嬰兒及女性衛生用品，包括嬰兒紙尿褲、嬰兒拉拉褲、衛生巾及溼巾等。公司已成爲非洲多國的衛生用品行業的領軍企業，也是新興市場的重要參與者之一。

根據弗若斯特沙利文報告，於2023年按銷量計：

• 樂舒適在非洲的嬰兒紙尿褲市場、衛生巾市場均排名第一，市場份額分別爲20.0%、14.0%；

• 樂舒適在加納、肯尼亞、科特迪瓦、塞內加爾、喀麥隆及坦桑尼亞的嬰兒紙尿褲市場均排名第一，以及在塞內加爾、肯尼亞及坦桑尼亞的衛生巾市場均排名第一。

樂舒適的品牌Softcare 、Maya 及Cuttie是受訪者最喜愛的嬰兒紙尿褲及嬰兒拉拉褲品牌，品牌認知度高達89.0%，同時復購率最高，達到95.7%，而我們的品牌Softcare 、Veesper 及Clincleer 是受訪者喜愛的衛生巾品牌，品牌認知度高達95.4%，同時復購率最高，達到92.0%。

截至2024年9月30日，樂舒適在非洲佈局8個生產廠房(包括加納、肯尼亞、塞內加爾、坦桑尼亞、贊比亞、喀麥隆、烏干達、貝寧)及44條生產線，年總設計產能爲嬰兒紙尿褲55.78億片、嬰兒拉拉褲3.52億片、衛生巾25.69億片及溼巾62.27億片。銷售覆蓋範圍包括加納、塞內加爾、科特迪瓦、貝寧、肯尼亞、坦桑尼亞、烏干達、贊比亞、喀麥隆、祕魯、薩爾瓦多、哈薩克斯坦斯坦及其他國家。

樂舒適的主要收入來自銷售嬰兒紙尿褲，其他收入來自銷售包括衛生巾、嬰兒拉拉褲、及溼巾等產品。

股東架構

招股書顯示，樂舒適在上市前的股東架構中，

沈延昌先生、楊豔娟女士夫婦，通過Century BVI，持股66.35%；

羅繼超、王大江、張建峯、周仁偉、胡東明、陳潮波、丁震、嶽傑、李瑞欽，通過各自的BVI公司分別持股6.90%、1.79%、1.40%、1.38%、1.38%、1.28%、1.15%、1.05%、0.96%；

股權激勵平臺SHUSHI、SHUMEI、SHUFEI、SHUFAN、SHULE、SHUHAO，分別持股4.06%、3.29%、2.95%、2.59%、2.29%、1.18%。

SHUSHI，爲廣州舒適企業管理合夥全資擁有的僱員激勵平臺，李瑞欽爲GP；

SHUMEI，爲廣州舒美企業管理合夥全資擁有的僱員激勵平臺，胡東明爲GP；

SHUFEI，爲廣州舒非企業管理合夥全資擁有的僱員激勵平臺，王大江爲GP；

SHUFAN，爲廣州舒凡企業管理合夥全資擁有的僱員激勵平臺，羅繼超爲GP；

SHULE，爲廣州舒樂企業管理合夥全資擁有的僱員激勵平臺，張建峯爲GP；

SHUHAO，爲廣州舒好企業管理合夥全資擁有的僱員激勵平臺，陳潮波爲GP。

董事高管

樂舒適董事會由8名董事組成，包括：

• 2名執行董事：羅繼超先生(首席執行官)、趙永強先生(首席運營官)；

• 3名非執行董事：沈延昌先生(董事會主席，公司創辦人)、楊豔娟女士(沈延昌的配偶)、周仁偉先生(原名周軍，歷任廣州森大副總裁、財務官兼董事等)；

• 3名獨立非執行董事：婁愛東女士(北京市康達律師事務所證券業務核心負責人)、高建明先生(上海弘信股權投資基金管理有限公司董事長)、徐景先生(標準發展集團(01867.HK)執行董事兼首席財務官)。

除2名執行董事外，高管還包括其他5人：龍瑞麒先生(首席財務官兼聯席公司祕書)、王楠（金麒麟分析師）先生(銷售及營運中心主管)、張琦先生(海外業務管理中心主管)、嶽傑先生(項目開發部主管)、周正良先生(供應鏈管理中心總經理)。

公司業績

招股書顯示，在過去的2023年、2024年前九個月，樂舒適的營業收入分別爲3.20億、4.11億和 3.34億美元，相應的淨利潤分別爲1,839.0萬、6,468.0萬和 7,228.2萬美元。

中介團隊

樂舒適是次IPO的中介團隊主要有：

中金公司、中信證券、廣發證券香港爲其聯席保薦人；

德勤爲其審計師；

通商爲其公司中國律師；

盛德爲其公司香港及美國律師；

君合爲其券商中國律師；

史密夫斐爾爲其券商香港及美國律師；

東吳證券爲其合規顧問；

弗若斯特沙利文爲其行業顧問。

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