近日，高盛發佈報告稱，下調恆隆地產目標價6.9%，從10.2港元降至9.5港元，維持“買入”評級。高盛認爲，計入最新人民幣匯率，房地產銷售計劃、中港租賃增長表現持平，下調對恆隆地產2025-2027財年每股盈利預測4%至11%。相信該公司基本面的改善，不過現在的估值不高，目前股息率爲8.7%，相信每股股息0.52港元應持續至少1-2年。

高盛指，恆隆地產2024財年純利爲21.5億港元，剔除9億元的房地產重估損失，基本溢利同比下降25%至31億港元，略低於高盛及市場預期的33-35億港元，主要原因爲兩項目作4億元的撥備。

2024年第四季度，公司內地銷售額減幅收窄至10%。另2024年香港租金收入同比減少9%，主要原因是有一次性支出，剔除後趨勢穩定。物業發展（DP）利潤若除去一次性撥備，則保持溫和。公司宣派末期股息母每股0.4港元，全年股息0.52港元，同比減少33%，而這此前已經能預料到，和中期減幅相似。

管理層還表示，資本開支週期將在今年達到頂峯，預計在此之後淨負債率逐漸改善，高盛預計2025財年年底達到33.9%，2026財年底降至31.4%。公司有足夠的流動性支持未來資本需求，管理層也表示已經在過去1-2年將平均借貸成本從4.3%輕微降低。