智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研報稱，予內地醫藥行業“領先”評級，關注創新與估值修復兩條主線。報告指出，近日，國家醫保局介紹2025年有關醫保工作安排，包括2025上半年啓動第一批國採，年內形成丙類目錄，醫保藥品目錄調整時間將提前。醫保丙類目錄年內落地預期進一步增強，預計將爲創新藥多元支付機制的建立提供支持。

報告還指出，醫保基金即時結算改革啓動，目標2025年全國80%左右統籌地區、2026年全國所有統籌地區實現基本醫保基金與定點醫藥機構即時結算。醫保基金即時結算改革的開啓有望緩解醫療機構的現金壓力。結合此前各類藥械集採持續爲創新品種醫保支付創造資金空間、後續財政和醫保/商保利好政策繼續出臺、估值仍處歷史底部，板塊仍有較大修復空間。

該行繼續重點推薦後續政策空間的潛在受益標的，其中包括：1)康方生物(09926)、信達生物(01801)、傳奇生物(LEGN.US)、雲頂新耀(01952)等短期催化劑豐富、盈利高增長或盈虧平衡時間點明確、估值有較大修復彈性的創新藥標的；2)先聲藥業(02096)、翰森製藥(03692)、中國生物製藥(01177)等存在業績增速+估值倍數共同修復潛力的龍頭處方藥企。此外，建議關注：消費屬性較強的民營醫療服務和醫美標的；股息率高、有望受益於行業整體基本面改善的醫藥商業流通標的。

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