金吾財訊 | 港股三大指數午前跌幅收窄，截至午間收盤，恒指跌0.74%，國企指跌0.81%，恆科指跌0.67%。藍籌股中，中芯國際(00981)漲7.63%，阿里巴巴(09988)漲5.21%，聯想集團(00992)漲3.77%；跌幅方面，京東健康(06618)跌6.86%，銀河娛樂(00027)跌6.47%，理想汽車(02015)跌6.31%。板塊方面，內房股普集體下跌，萬科企業(02202)跌5.36%，越秀地產(00123)跌4.33%，華潤置地(01109)跌3.61%，碧桂園(02007)跌3.45%，中國海外發展(00688)跌3.24%。克而瑞地產研究中心發表報告稱，2025年1月，內房市場延續止跌回穩態勢，疊加春節假期因素影響，整體保持低位運行。1月百強房企銷售操盤金額2,276.1億元(人民幣，下同)，按年下降3.2%，按月下降49.6%，單月業績規模保持在歷史較低水平。期內，百強房企各梯隊銷售門檻變動分化。其中，首十大及首二十大大房企銷售操盤金額門檻分別按年下降10.8%及13.4%，至64.6億元及26.5億元。首三十大及首五十大房企門檻分別按年提升4.8%及11.1%，至17.4億元及10.7億元。百強房企銷售操盤金額門檻提升31.6%至4.9億元。另外，中指研究院發佈的最新報告顯示，2024年，房地產行業共實現債券融資5653.1億元，同比下降18.4%。2024年延續了下降態勢，降幅較上年擴大。其中，信用債同比下降18.5%，海外債同比下降69.5%，ABS同比下降13.6%，海外債在低水平上繼續下降，信用債成爲融資絕對主力，ABS融資佔比超三分之一。9月以來，在上年低基數影響下，債券融資總額單月同比連續回正，房企融資略有回暖，其可持續性有待觀察。機器人概念股走強，速騰聚創(02498)漲8.98%，優必選(09880)漲2.10%。在2025年中央廣播電視總檯春節聯歡晚會現場，16個人形機器人穿着大紅襖，轉着手絹兒，扭起大秧歌。這些機器人頭部搭載了深圳市速騰聚創科技有限公司，自主研發的激光雷達Helios，以此實現精確定位、順暢走位。此外，優必選發佈了全尺寸人形機器人Walker-S1，並與多個行業的頭部企業共同探索人形機器人場景應用。長江證券稱，2024年人形機器人發展呈現百花齊放的特徵，國內外產業鏈共振，產業化趨勢提速。特斯拉引領海外人形機器人發展進程，英偉達着力於軟件平臺端發力，不斷完善機器人訓練、深度學習的架構。個股方面， 阿里巴巴(09988)漲5.21%。DeepSeek讓全球大模型競賽進一步提速。阿里雲發佈百鍊qwen-max系列模型價格調整通知，qwen-max、qwen-max-2025-01-25、qwen-max-latest三款模型輸入輸出價格調整，qwen-max batch和cache同步降價。天風國際分析師郭明錤認爲，目前從生成式AI趨勢中獲利的方式，主要還是“賣鏟子”和降低成本，而不是創造新業務或提升既有業務的附加值。而DeepSeek-R1的定價策略，會帶動生成式AI的整體使用成本下降，這有助於增加AI算力需求，並且可以降低投資人對AI投資能否獲利的疑慮。金沙中國(01928)跌6.13%。金沙中國公佈2024年第四季及全年業績，當中第四季經調整物業EBITDA爲5.71億美元，按年減少12.7%，主要受貴賓博彩低贏率影響；全年經調整物業EBITDA爲23.3億美元，按年增加5%。期內，集團淨收益總額按年減少5%至17.6億美元，主要受到澳門倫敦人與澳門威尼斯人綜藝館持續升級工程的影響。中金表示，維持金沙中國跑贏行業評級及22.00港元目標價，對應11倍2025年EV/EBITDA。該行預計倫敦名人匯提前至2025年五一黃金週前完工，基於公司預計倫敦人名匯全量運營早於此前預期，上調2025年和2026年經調整EBITDA預測2%至26.02億美元和28.49億美元。交銀國際表示，港股年初以來實現“V”型反彈，恒生科技指數領跑全球主要股指，主要受益於海外積極因素帶來的估值修復。同時，中國央行行長潘功勝近日表示將大幅提高國家外匯儲備在中國香港的資產配置比例，有望潛在提升港股流動性，提振了市場情緒。該行指，海外因素有望進一步改善，但空間有限，需關注基本面改善情況：特朗普不確定性落地可能帶來情緒改善。隨着特朗普政策逐漸進入落地驗證期，該行認爲進一步超預期的衝擊可能有限，而部分政策落地後，不確定性消除還會帶來情緒上的緩和。美聯儲上半年仍有望擇機降息。流動性仍有寬鬆空間。但考慮到美國經濟韌性，增長預期較強，且通脹上行風險較大，流動性改善的空間可能較爲有限。基本面期待持續的政策支持。企業盈利修復和擴內需政策仍有進一步釋放空間，積極關注政策端對於民生領域的傾斜，以及地產、消費等鏈條的改善，並觀察物價運行的態勢。