金吾財訊 | 開源證券發研指，和黃醫藥(HCM)呋喹替尼2023Q4至2024Q4海外收入分別爲22億日元（0.14億美元）、78億日元（0.50億美元）、119億日元（0.77億美元）、111億日元（0.71億美元）、130億日元（0.84億美元），海外需求強勁；2024H1國內銷售額6100萬美元（同比+8%），銷售分成4600萬美元（同比+9%）。賽沃替尼2024H1國內銷售額爲2590萬美元（同比+18%），銷售分成1310萬美元（同比-14%）。索凡替尼2024H1國內銷售額爲2540萬美元（同比+12%）。

該行指，武田製藥FY2024Q3財報（武田製藥FY2024爲自然年2024Q2-2025Q1）顯示，2024Q2-Q4呋喹替尼海外收入361億日元，即2.34億美元（以2月4日美元兌日元匯率計算），其中美國收入325億日元（佔比90%）；單Q4收入130億日元（約0.84億美元），環比+17.1%。

該行表示，基於公司核心產品呋喹替尼於海外市場快速放量，該行上調公司2024及2025年歸母淨利潤、下調2026年歸母淨利潤爲3.00/8.45/11.8億元（原預計爲2.60/8.39/14.46億元），EPS爲0.3/1.0/1.4元，當前股價對應PE爲57.8/20.6/14.7倍，維持“買入”評級。