專題：聚焦美股2024年第四季度財報

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　　北京時間2月6日早間消息，半導體設計與軟件公司ARM今天公佈了該公司截至2024年12月31日的2025財年第三財季財報。報告顯示，ARM第三財季總營收爲9.83億美元，與上年同期的8.24億美元相比增長19%；淨利潤爲2.52億美元，與上年同期的8700萬美元相比大幅增長190%；每股攤薄收益爲0.24美元，與上年同期的0.08美元相比大幅增長200%（注：ARM財年與自然年不同步。）

　　ARM第三財季營收和調整後每股攤薄收益均超出華爾街分析師此前預期。與此同時，該公司對2025財年第四財季營收作出的展望超出預期，對調整後每股攤薄收益作出的展望則符合預期。

　　財報發佈後，ARM盤後股價大幅下跌逾7%。

　　業績概要：

　　ARM第三財季總營收爲9.83億美元，與上年同期的8.24億美元相比增長19%，這一業績超出分析師此前預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，27名分析師此前平均預期ARM第三財季營收將達9.48億美元。

　　按業務類型劃分，ARM第三財季授權及其他營收爲4.03億美元，與上年同期的3.54億美元相比增長14%；特許權使用營收爲5.80億美元，與上年同期的4.70億美元相比增長23%。

　　按營收來源劃分，ARM第三財季來自於外部客戶的營收爲6.98億美元，與上年同期的5.76億美元相比有所增長；來自於相關方的營收爲2.85億美元，與上年同期的2.48億美元相比有所增長。

　　ARM第三財季售出貨品成本爲2800萬美元，與上年同期的3600萬美元相比下降22%。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），ARM第三財季調整後售出貨品成本爲1900萬美元，與上年同期的2600萬美元相比下降27%。

　　ARM第三財季毛利潤爲9.55億美元，與上年同期的7.88億美元相比增長21%；毛利率爲97.2%，與上年同期的95.6%相比有所上升。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），ARM第三財季調整後毛利潤9.64億美元，與上年同期的7.98億美元相比增長21%；調整後毛利率爲98.1%，與上年同期的96.8%相比有所上升。

　　ARM第三財季運營支出爲7.80億美元，與上年同期的6.54億美元相比增長19%。其中，研發支出爲5.33億美元，與上年同期的4.32億美元相比有所增長；銷售和一般管理費用爲2.47億美元，與上年同期的2.16億美元相比有所增長；處置、重組和其他運營支出爲零，而上年同期爲600萬美元。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），ARM第三財季調整後運營支出爲5.22億美元，與上年同期的4.37億美元相比增長19%。

　　ARM第三財季運營利潤爲1.75億美元，與上年同期的1.34億美元相比增長31%；運營利潤率爲17.8%，與上年同期的16.3%相比有所上升。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），ARM第三財季調整後運營利潤爲4.42億美元，與上年同期的3.61億美元相比增長22%；調整後運營利潤率爲45.0%，與上年同期的43.8%相比有所上升。

　　ARM第三財季淨利潤爲2.52億美元，與上年同期的8700萬美元相比大幅增長190%；每股攤薄收益爲0.24美元，與上年同期的0.08美元相比大幅增長200%。

　　不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），ARM第三財季調整後淨利潤爲4.17億美元，與上年同期的3.24億美元相比增長29%；調整後每股攤薄收益爲0.39美元，與上年同期的0.31美元相比增長26%，這一業績超出分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，28名分析師此前平均預期ARM第三財季調整後每股收益將達0.34美元。

　　ARM第三財季運營現金流爲4.23億美元，與上年同期的3.10億美元相比增長36%。

　　ARM第三財季自由現金流爲3.49億美元，與上年同期的2.51億美元相比增長39%。在過去12個月，ARM的自由現金流爲5.73億美元，與上年同期的7.24億美元相比下降21%。

　　運營指標：

　　不按照美國通用會計準則，ARM第三財季年化合同價值（ACV）爲12.70億美元，與上年同期的11.60億美元相比增長9%；剩餘績效義務（RPO）爲23.25億美元，與上年同期的24.33億美元相比下降4%。

　　在第三財季，ARM總訪問授權（Arm Total Access licenses）數量爲40，與上年同期的27相比有所增長；ARM靈活訪問授權（Arm Flexible Access licenses）數量爲295，與上年同期的218相比有所增長。

　　在第三財季，ARM的員工總數爲7923人，與上年同期的6870人相比增長15%。其中，工程師總數爲6594人，與上年同期的5520人相比增長19%。

　　業績展望：

　　2025財年第四財季業績展望

　　ARM預計，2025財年第四財季該公司的營收預計將達11.75億美元到12.75億美元之間，這一業績展望的平均值爲12.25億美元，超出分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，24名分析師預期ARM第四財季營收將達12.2億美元。

　　ARM還預計，2025財年第四財季該公司不按照美國通用會計準則的運營支出將達5.90億美元左右；不按照美國通用會計準則的調整後每股攤薄收益預計將達0.48美元到0.56美元之間，這一業績展望的平均值爲0.52美元，符合分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，25名分析師平均預期ARM第四財季每股收益將達0.52美元。

　　2025財年全年業績展望

　　ARM預計，2025財年全年該公司的營收預計將達39.4億美元到40.4億美元之間，而此前展望爲38億美元到41億美元之間，這一最新業績展望的平均值爲39.9億美元，超出分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，38名分析師平均預期ARM全年營收將達39.5億美元。

　　ARM還預計，2025財年全年該公司不按照美國通用會計準則的運營支出將達20.7億美元左右，高於此前展望的20.5億美元；不按照美國通用會計準則的調整後每股攤薄收益預計將達1.56美元到1.64美元之間，而此前展望爲1.45美元到1.65美元之間，這一最新業績展望的平均值爲1.60美元，超出分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，34名分析師平均預期ARM全年每股攤薄收益將達1.56美元。

　　股價變動：

　　當日，ARM股價在納斯達克市場的常規交易中上漲11.06美元，報收於173.26美元，漲幅爲6.82%。在隨後截至美國東部時間週三下午5點39分（北京時間週四早上6點39分）的盤後交易中，Instacart股價大幅下跌12.85美元，至160.41美元，跌幅爲7.42%。過去52周，ARM的最高價爲188.75美元，最低價爲72.25美元。

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責任編輯：劉明亮