美股業績雷爆了！

谷歌母公司Alphabet公佈的最新財報顯示，Alphabet第四季度營收低於華爾街預期，且該公司還宣佈將在2025年繼續加大對人工智能基礎設施的投資，市場對其後續盈利前景擔憂再起。

美國芯片巨頭AMD公佈第四財季財報顯示，營收同比增長69%，至38.6億美元，但低於分析師預估的40.9億美元。AMD預計當前季度總營收在68億至74億美元，分析師的平均預估爲70.4億美元。

受上述業績雷影響，美股盤後谷歌股價跌逾7.5%，AMD股價盤後也一度重挫超10%。而且，這一跌幅延續到了今日。今日美股盤前，谷歌一度跌超7%，AMD跌幅也一度超過9%。對於今夜的美股科技股，或又是一次巨震。

谷歌暴跌

谷歌母公司Alphabet公佈了截至2024年12月31日的2024年第四季度財報。財報顯示，Alphabet第四季度營收低於華爾街預期，且該公司還宣佈將在2025年繼續加大對人工智能基礎設施的投資，市場對其後續盈利前景擔憂再起。

具體來看，谷歌第四季度實現營收964.69億美元，同比增長12%，不及分析師預期的965.6億美元；淨利潤爲265.36億美元，較上年同期的206.87億美元同比增長28%；每股收益爲2.15美元，上年同期爲1.64美元，但不及市場預期的2.13美元。

谷歌母公司Alphabet業績報告和分析師電話會議顯示，首先，谷歌仍在加大對人工智能(AI)的投資。該公司宣佈，預計今年的資本支出將達到“驚人的”750億美元。儘管谷歌雲最近一個季度表現令人失望，而且DeepSeek透露了低成本開源人工智能模型可以取得多大成就，但谷歌仍堅持加大對人工智能的投資。

其次，目前，谷歌搜索還在堅持。搜索廣告帶來了540億美元的銷售額，略高於分析師的預期。像Perplexity這樣的人工智能初創公司似乎還沒有對谷歌的搜索收入造成影響，但分析師Dan Morgan表示，谷歌的廣告業務似乎確實表現遜色於扎克伯格的“元宇宙公司”Meta Platforms。

目前，分析師普遍認爲，谷歌第四季度的問題爲其雲業務不及預期，並表示2025年還將大幅提高資本開支。從中長期視角看，此前AI的熱潮以及監管困擾是否會對谷歌搜索出現顛覆性影響，是市場普遍擔憂的問題。但因前兩個季度谷歌雲業務的出色表現，市場暫時擺脫了對谷歌中長期的擔憂。

AMD的雷

超微半導體(AMD)也公佈了上季收入76.58億美元，按年增長24%，高於預期的75.3億美元；經調整每股盈利1.09美元，也高於預期的1.08美元；淨利潤4.82億美元，按年倒退28%。

不過，關鍵的數據中心業務表現不及預期，業務收入升69%至38.6億美元，不及分析師預期的41.4億美元，反映公司在人工智能(AI)芯片領域，未能縮小與英偉達的差距。

行政總裁蘇姿豐表示，AMD相信其將在2025年實現強勁的雙位數增長。AMD指出，其數據中心AI特許經營業務將迅速擴張，收入將從2024年的50多億美元，增長至未來幾年的數百億美元。

回看上季其他業務表現，期內，包括個人計算機(PC)芯片的客戶端部門收入爲23億美元，增長58%；不過遊戲部門收入下挫59%至5.6億美元；嵌入式部門收入9.2億美元，下跌13%。至於指引，集團預期今季收入爲68億至74億美元，分析師預計收入爲70.4億美元。

Summit Insight分析師Kinngai Chan表示：“AMD的AI GPU可能沒有達到投資者的預期。我們仍然認爲Nvidia在AIGPU性能和價值方面與AMD拉開了差距。”

另外，AMD在做出業績預測之際，包括微軟和Meta在內的科技巨頭正投入越來越多的資源開發自己的芯片，以處理GenAI所需的大量數據。微軟和Meta去年推出了新的AI芯片版本，這使得人們對AMD在AI基礎設施主導地位的競爭能力產生了懷疑。

而Marvell和Broadcom幫助其他公司設計自己的定製芯片，與AMD和Nvidia提供的現成處理器不同，並與各種雲計算公司簽訂了合同。蘇姿豐告訴分析師，AMD正努力與博通和Marvell競爭，與客戶合作打造定製AI芯片。路透社去年報道稱，Nvidia也已進入該業務。

“我們也積極參與與客戶進行的一系列(定製芯片)討論，”蘇姿豐表示，“他們希望利用我們的知識產權，並在此基礎上進行真正的創新。”

儘管AMD做出了諸多努力，但英偉達仍佔據了AI芯片市場近80%的份額，部分原因是其專有的CUDA軟件，該軟件已成爲一些開發商的標準。使用CUDA語言編寫的計算機代碼無法在AMD硬件上輕鬆運行。客戶必須承擔額外的高昂成本才能更換芯片供應商。

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