來源：Gangtise投研

　　2024年度業績預告（5條）

　　1．深圳機場預計2024年歸屬於上市公司股東的淨利潤爲3.998億元至4.438億元，同比增長0.78%至11.88%。扣除非經常性損益後，預計淨利潤爲2.961億元至3.561億元，同比增長289.24%至327.59%。基本每股收益預計爲0.195元/股至0.2164元/股。業績增長主要得益於民航業和區域經濟的持續發展，公司旅客吞吐量首次突破6000萬大關，貨郵吞吐量達到188萬噸，旅客吞吐量、貨郵吞吐量和航班起降架次同比分別增長16.6%、17.6%和8.9%。經營態勢良好，營業收入增幅遠大於成本費用增幅。

　　2． 特銳德發佈2024年度業績預告，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤爲8.3496億元至9.3319億元，同比增長70%至90%。公司緊抓“雙碳”和“新型電力系統”戰略機遇，聚焦優質客戶，提升訂單質量，兩大板塊盈利能力均顯著提升。“智能製造+集成服務”板塊，以箱式變電站、高低壓智能開關成套設備等產品爲基礎，實現“源網荷儲”多場景高速發展，2024年累計中標額和合同額均突破130億。電動汽車充電網板塊，公司運營公共充電終端超過70萬臺，其中直流充電終端超過42萬臺，累計充電量突破390億度，2024年全年充電量超過130億度，同比增長超過40%。

　　3． 興業銀錫發佈2024年年度業績預告，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤盈利13.5億至16.5億元，同比增長39.27%至70.22%；扣除非經常性損益後的淨利潤盈利13.6億至16.6億元，同比增長32.77%至62.06%；基本每股收益盈利0.7369元/股至0.9006元/股。業績大幅提升主要得益於子公司銀漫礦業選礦廠技改完成後，主營礦產品產量增加。公司主營業務錫精粉、銀精粉、鉛精粉、鋅精粉等礦產品銷售價格較上年同期上漲。

　　4． 燕京啤酒發佈2024年度業績預告，預計公司淨利潤將實現10億元至11億元，同比增長55.11%-70.62%。業績增長主要得益於公司持續推進九大變革，優化產品結構和銷售渠道，實施高端化、年輕化策略。其中，大單品燕京U8銷量保持快速增長，成爲業績增長的重要驅動力之一。同時，公司通過深入卓越管理體系，優化生產流程，加強成本控制，有效提升了運營效率。精細化管理逐步深入，服務質量、品牌影響力、市場競爭力持續提升，淨利潤持續快速增長，展現了公司發展的強勁勢頭。

　　5． 宇通客車發佈2024年度業績預告，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤爲38.2億元至42.7億元，同比增長110%至135%。主要原因是公司累計銷售客車46，918輛，同比增長28.48%。其中出口銷量14，000輛，同比增長37.73%，國內銷量32，918輛，同比增長24.91%。出口銷量增長得益於中國客車產品競爭力提升，而國內銷量增長則受益於旅遊市場復甦和新能源公交政策落地。此外，報告期內公司持有的部分金融資產公允價值上升，導致非經常性損益同比大幅增加。

　　港美股精選會議摘要（5條）

　　1． Novartis AG （NVS）J.P． Morgan 43rd Annual Healthcare Conference （Transcript）：公司在過去十年中成功轉型爲專注於創新藥物的公司，剝離了消費者健康、醫療器械（Alcon）和仿製藥（Sandoz）業務。轉型期間，公司創新藥物業務表現強勁，銷售額增長7%，合作運營收入增長14%，利潤率提升990個基點。2023年，諾華實現自由現金流約126億美元，投資資本回報率（ROIC）提升至26.3%，並計劃通過股票回購和股息增長進一步優化資本分配。公司未來將聚焦心血管、免疫學、神經科學和腫瘤學四大核心治療領域，同時積極拓展先進技術平臺。

　　2． Cardinal Health， Inc． （CAH）CEO Jason Hollar presents at J.P． Morgan Healthcare Conference （Transcript）：公司在醫療保健行業具有重要影響力，業務涵蓋製藥、醫療用品、核放射等領域，提供全方位物流和數據技術服務。公司聚焦美國市場，本財年預計營收超2200億美元，99%來自美國。其企業解決方案業務是營收和盈利核心，家庭解決方案、Optifreight和核業務雖僅佔2%營收，但利潤佔比達17%，受益於人口老齡化等趨勢。過去2.5年，公司通過簡化運營和投資增長型業務，特色業務運營收益達22%，每股收益增長49%，產生近70億美元自由現金流。本財年因製藥業務強勁，業績指引上調至每股收益7.75 - 7.9美元高端。公司通過有機投資提升效率，同時積極進行無機投資，如收購Specialty Networks和綜合腫瘤網絡等，以加速戰略實施。

　　3． Northern Star Resources Limited （NESRF）2025年第二季度業績電話會：Northern Star在2024年12月季度運營繁忙且成果顯著，售出410，000盎司黃金，澳大利亞元維持成本爲每盎司2，128美元，財務狀況良好，資產負債表達到投資級，淨現金狀態達2.65億美元。公司推進多個項目，如KCGM的東牆修復和磨坊擴建，以及可再生能源項目。此外，Northern Star同意收購Degree公司，預計其西澳大利亞項目將提供低成本生產中心。Pogo項目本季度產出71，000盎司黃金，運營良好。公司2025財年上半年現金盈利預計在11.3億至11.7億美元之間，運營現金流爲6.92億美元。未來，公司將繼續關注運營績效、成本控制和資本紀律，以實現全年生產和成本指導目標。

　　4． Liontown Resources Limited （LINRF）2024年第四季度業績電話會：公司生產運營情況良好，露天和地下開採順利，本季度處理材料近62萬噸，年分析率240萬噸，部分產能已達300萬噸。銷售總量超10萬溼公噸，12月發貨量達3.64萬幹公噸。財務方面，本季度營收8980萬澳元，經營活動現金流爲1670萬澳元。ESG表現突出，可再生能源使用率達82%，女性員工參與度爲23%。合作方面，與Dwell業務建立合作關係，與LG等企業合作推進下游業務。未來展望中，公司將維持業績指引，優化業務流程，探索精礦品位與成本的最佳平衡。

　　5． United Microelectronics Corporation （UMC）2024年第四季度業績電話會：2024年第四季度，聯電合併營收爲504億新臺幣，毛利率30.4%，股東應占淨收入85億新臺幣，每股收益4.682美元。全年營收同比增長4.4%至2323億新臺幣，毛利率32.6%，淨收入472億新臺幣，每股收益3.820美元。地區營收方面，亞洲佔比51%，歐洲從5%增長至11%。技術層面，22和28納米產品出貨量持續增加，佔總營收的34%。2025年第一季度，晶圓出貨量保持平穩，ASP預計下降個位數百分比，毛利率將高於25%，儘管地震影響產能利用率約70%，但保險補償可部分抵消損失。

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　　—— 本傑明·格雷厄姆

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責任編輯：張倩