金吾財訊 | 航運股盤初走強，截至發稿，秦港股份(03369)漲5.1%，中遠海能(01138)漲3.22%，中遠海控(01919)漲1.57%，東方海外國際(00316)跟張。消息面上，中信證券指出，春節前美國對俄伊原油制裁升級的效果持續顯現。覆盤歷史，未來油運貿易流向的二次重塑或可期。測算制裁升級後2025年VLCC供需增速差有望提升至3.8pcts。繼續看好制裁推動油輪拐點的提前到來，建議擇機佈局相關企業。

光大證券研報稱，2025年隨宏觀經濟向好，中國原油需求有望貢獻一定增量，且OPEC+即將進入增產周期，25年油運需求依然有望得到增長。由於20－22年原油輪新籤合同量較低，24年運力增長較為緩慢，疊加VLCC船隊老齡化嚴重，隨着拆解周期臨近，我們看好原油輪拆解量有望逐漸對沖遠期新增運力投放。Clarksons在2024年12月預計25年原油輪供需差為-1.1%，VLCC供需差為-1.9%，本次制裁令生效後，原油輪的運力退出有望加速，油運供需緊張確定性有望進一步增強，運價中樞有望持續提升。