紅星資本局2月5日消息，默沙東於2月4日宣佈，由於中國市場對佳達修HPV宮頸癌疫苗需求疲弱，將暫停向中國市場供應HPV疫苗，此次供應暫停將至少持續至2025年年中。這距離默沙東宣佈其男性HPV疫苗在華獲批上市，剛過去不到一個月。

　　與此同時，隨着兩款國產二價HPV疫苗不斷擠佔默沙東的在華市場，2024年，默沙東HPV疫苗的國內獨家代理商智飛生物（300122.SZ）也出現業績下滑。

　　“我們相信，現在採取這一行動將有助於更快地減少庫存，並支持我們合作伙伴的財務狀況。”默沙東董事長兼首席執行官Rob Davis表示。

在華銷售大幅放緩

　　默沙東宣佈將暫停向中國市場供應HPV疫苗的原因，直指中國市場對HPV疫苗需求疲弱。

　　數據顯示，默沙東的HPV疫苗是該公司除腫瘤藥物帕博利珠單抗（Keytruda）之外的主要增長動力之一。但自2024年第二季度開始，該疫苗在中國的銷售大幅放緩。此前，該疫苗的大部分國際市場增長都來自中國。

　　2024年第四季度，默沙東HPV疫苗銷售額15.5億美元，較上一年同期下滑約17%。

　　值得一提的是，HPV疫苗Gardasil/Gardasil 9作爲默沙東的另一王牌產品，2024年銷售額爲85.83億美元，同比下降3%。“下降的主要原因在於中國地區的需求減少，但大部分被多數國際地區（尤其是日本）的需求增長所抵消。”默沙東在財報中稱。

　　不過，默沙東表示，Keytruda的銷售額增長足以彌補HPV疫苗銷量下滑的缺口，預計2025年公司的整體收入將在641億美元至656億美元之間。

　　儘管如此，當地時間2月4日，默沙東股價盤前下跌8%。

　　另外，智飛生物業績預告也已出爐。2024年業績預告顯示，公司營利雙降，均同比下滑60%以上。智飛生物曾在2024年中報中指出，公司部分地區、部分產品的市場推廣工作未達到預期，公司主要產品的銷售量與去年同期相比有所下降。

截圖自智飛生物2024年業績預告

　　2024年上半年，智飛生物實現營業收入182.58億元，較上年同期下降25.31%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤22.34億元，較上年同期下降47.55%。分產品來看，其代理產品營收約175.92億元，同比下滑25.40%。

　　HPV疫苗是智飛生物的主要代理產品，其中，四價HPV疫苗2024年1-6月的批簽發量，同比下滑92.56%。

截圖自智飛生物2024年中報

國產HPV疫苗擠佔市場

默沙東尋求更快地減少庫存

　　紅星資本局此前報道，兩款國產二價HPV疫苗的上市普及，一度衝擊着默沙東HPV疫苗的市場佔有率。

　　截至目前，萬泰生物（603392.SH）、沃森生物（300142.SZ）的二價HPV疫苗已歷經“井噴式增長”階段，政府採購價格也跌破百元大關。HPV疫苗“一苗難求”的局面已然成爲過去式。

　　華泰證券研報梳理，目前二價疫苗與四價疫苗因爲市場需求預期轉弱、企業研發意願不強，國產企業中二價疫苗2家企業已上市、1家企業在臨牀，四價疫苗無企業上市、2家企業在臨牀。

　　九價疫苗是企業的競爭所在，萬泰生物、上海澤潤等預計上市時間在2025~2027年，江蘇瑞科與中慧元通則有望於2025~2027年上市，開啓國產化浪潮。

　　“隨着2024年結束並進入2025年，Gardasil在中國市場仍充滿挑戰。但中國對Gardasil來說是一個重要的長期機遇，因爲仍有大量女性及男性尚未接種疫苗，我們仍致力於最大限度地挖掘這一長期潛力。”默沙東董事長兼首席執行官Rob Davis表示。

　　“與許多其他公司一樣，我們看到消費者在非必需消費品上的支出壓力增加，包括疫苗領域在內的更廣泛市場，而Gardasil的需求並未恢復到我們預期的水平。因此，整體渠道庫存仍然高於正常水平。”Rob Davis稱。

　　“鑑於這一情況，並在過去幾周與商業化合作伙伴智飛生物進一步討論後，特別是考慮到他們最近的財務披露和營運資金水平，我們決定採取新的策略，從本月開始暫停向中國發貨，至少持續到年中。我們相信，現在採取這一行動將有助於更快地減少庫存，並支持我們合作伙伴的財務狀況。”Rob Davis補充，“在中國以外的市場，Gardasil的需求依然強勁，預計今年及未來幾年將實現顯著增長。”

（文章來源：紅星資本局）