投資者希望藉助Eli Lilly週四上午的財報重啓市場信心。

今年1月中旬，這家生產減肥藥物Zepbound的製造商下調了第四季度的收入預期，原因是其GLP-1藥物的銷售增速低於預期。這一警告緊隨10月份令人失望的第三季度業績之後，導致其股價在幾個月內表現波動。自年初以來，Eli Lilly股價試圖重拾動力，上漲了9%。然而，週二收盤時，其股價較去年8月底創下的52周高點972.53美元仍低15%。當時，許多人認爲該公司有望達到1萬億美元的估值。

可靠性是關鍵

扭轉股價表現的關鍵在於可靠性。接受LSEG調查的分析師預測，Eli Lilly第四季度每股收益爲4.95美元，收入爲135.9億美元。他們還預計，到2025年，Eli Lilly的每股收益將升至22.86美元，銷售額將達到592.1億美元。

分析師表示，Eli Lilly確實面臨着兌現減肥藥物市場預期的挑戰，但同時也必須實現其自身設定的目標。

“風險已釋放”

Bernstein分析師Courtney Breen在給客戶的一份報告中寫道：“Eli Lilly已經承受了2024年全年盈利預期的壓力，公佈了大致的總收入數據以及Zepbound和Mounjaro的收入數據。全年收入比公司指引的下限低了4億美元，腸促胰島素收入也未達到市場共識。”

Breen表示，這些結果已經“釋放了風險”，但投資者仍將重點關注tirzepatide（Zepbound的活性成分）的前景，尤其是其適應症擴展到治療阻塞性睡眠呼吸暫停症。此外，投資者還希望瞭解更多關於Eli Lilly研發管線的信息，包括其口服減肥實驗藥物orforglipron的最新進展。Zepbound及其競爭對手Wegovy目前均爲注射劑，口服選項將更易於生產，並可能受到部分患者的青睞。

根據FactSet的數據，分析師平均預測Zepbound的銷售額將在2025年翻一番以上，達到103.9億美元，而Mounjaro的銷售額預計將從2024年的116.3億美元增至2025年的181.7億美元。

華爾街信心動搖

在季度財報發佈前，華爾街的信心有所動搖。根據LSEG的數據，幾位分析師下調了對Eli Lilly股票的目標價，目前平均目標價爲982.25美元，比當前交易價格高出約16%。

Eli Lilly及其競爭對手Novo Nordisk（Novo Nordisk）已投資數十億美元以提高其革命性減肥藥物的生產能力。GLP-1藥物不僅用於治療糖尿病，還能模擬胃激素調節血糖、減緩胃排空速度並抑制食慾。

市場潛力巨大

鑑於美國肥胖和超重人羣的龐大數量，華爾街對Zepbound和Novo Nordisk的競爭藥物Wegovy的市場增長潛力做出了驚人的預測。一些分析師預計，隨着時間的推移，這些藥物可能會像降壓藥一樣普及。

市場競爭激烈

需求強勁已導致這些藥物出現階段性短缺，這使得複方藥房得以介入並提供其合法的GLP-1版本。根據美國食品藥品監督管理局（FDA）的數據，Zepbound的短缺問題已解決，仿製藥的窗口正在關閉。Novo Nordisk表示，Wegovy和Ozempic也有望很快擺脫短缺名單。雙方都在努力保護自己的市場份額，並對FDA的決定提出挑戰。

多元化產品線

儘管GLP-1藥物是Eli Lilly產品組合中增長最快的部分，但投資者還希望瞭解其他藥物的進展，包括已成爲特定類型乳腺癌治療標準的Verzenio、治療潰瘍性結腸炎的Omvoh，以及阿爾茨海默病治療藥物Kisunla。

富國銀行分析師Mohit Bansal表示，他預計Eli Lilly的多元化產品組合將表現出強勁勢頭。儘管如此，他仍下調了對Eli Lilly股票的目標價。Bansal預計，Eli Lilly將預測2025年每股收益在23至24.50美元之間。

他表示：“雖然我們並不認爲Eli Lilly面臨需求問題，但糖尿病/肥胖市場的整體機會正逐漸成爲一個需要驗證的故事，投資者需要密切關注處方趨勢，以判斷供應、市場準入努力和需求生成是否取得了成效。”

Novo Nordisk的積極信號

Novo Nordisk股價週三的反彈令人鼓舞。得益於超出預期的盈利，Novo Nordisk在紐約證券交易所上市的股價上漲超過4%。Eli Lilly股價也上漲了2%以上。

Novo Nordisk對減肥藥物的前景持樂觀態度，其首席執行官Lars Fruergaard Jørgensen告訴CNBC，公司預計將在Eli Lilly之前將一款減肥藥片推向美國市場。

股票拆分的可能性

一個可能令投資者興奮的進展是Eli Lilly股票拆分的決定。美國銀行將Eli Lilly列入可能考慮拆股的名單，理由是該公司股價高企且近期表現強勁。