智通財經APP獲悉，道富環球投資管理策略師表示，歐洲債券今年有望表現出色，因爲美國威脅徵收關稅將迫使歐洲央行大幅降息。

道富環球的策略師表示，在歐盟經濟已經出現增長乏力和通脹下降的情況下，美國關稅將給該地區的出口導向型經濟帶來壓力。策略師補充說，這將導致歐洲央行將利率從2.75%下調至1.5%，低於市場預期的1.9%。

對歐洲央行進一步降息的重新定價將引發歐洲債券相對於美國國債走高，因爲在通脹居高不下的情況下，預計美聯儲今年只會降息一到兩次、每次降息25個基點。道富環球表示，這也將導致歐元兌美元跌回平價。

道富環球投資管理公司歐洲、中東及非洲投資策略與研究主管Altaf Kassam表示：“今年可能是歐洲政府債券之年。歐洲的降息步伐將比美國更穩健。”

美國和德國債券收益率之差仍處於高位

本週早些時候，美國總統唐納德·特朗普表示，針對歐元區徵收關稅“肯定會發生”，理由是美國與歐盟存在巨大的貿易逆差。此後，歐元區債券飆升。不過，特朗普同意暫停對加拿大、墨西哥商品加徵關稅，緩解了人們對全球貿易戰全面爆發的擔憂，歐元區債券價格迅速回落。

但道富環球投資管理的宏觀政策研究主管Elliot Hentov表示，這種樂觀觀點是錯誤的。他認爲，特朗普在與加拿大和墨西哥談判時使用關稅作爲談判工具，但在與歐盟談判時，他出於經濟原因打算堅持到底。

Hentov表示，歐洲央行進一步降息將推動歐元兌美元匯率回到平價。週五，歐元兌美元匯率約爲1.04，高於週一創下的逾兩年低點1.0141。

去年，道富環球投資管理公司首席投資官Lori Heinel正確預測美聯儲將在美國大選前大幅降息50個基點，拉開寬鬆週期的序幕。儘管如此，她對2024年底前降息150個基點的預期被證明過於激進，事實上美聯儲在此期間降息了100個基點。

市場預計美聯儲將在7月進行下一次降息，12月再次降息的可能性爲65%。美國一項基於市場的長期通脹指標目前高於2.50%，比歐元區的同類指標高出50個基點。

Kassam表示：“不幸的是，我們認爲已經被消滅的通脹巨龍並沒有消失。至少在短期內，美國以外的債券有更大的機會。”