智通財經APP獲悉，2月6日，重慶市政府新聞辦舉行2025年重慶市推進西部地區高質量發展先行區建設相關新聞發佈會，重慶市經濟信息委黨組成員、副主任羅莉表示，今年，協同推進提升3大主導產業、3大支柱產業、6大特色優勢產業規模效益和競爭力。譜系化、集成化發展工業母機、動力裝備、農機裝備、工程機械等智能裝備及智能製造產業。相關概念股：森松國際(02155)、中聯重科(01157)、三一國際(00631)、第一拖拉機股份(00038)。

此前中國工程機械工業協會數據顯示，2024年，挖掘機共銷售201131臺，同比增長3.13%。其中，國內銷量爲100543臺，同比增長11.7%。作爲工程機械行業的“晴雨表”，挖掘機銷量在2024年實現止跌回升，結束了連續下滑態勢，釋放出積極信號。

2024年12月銷售各類挖掘機19369臺，同比增長16%。其中國內銷量9312臺，同比+22.1%；出口量10057臺，同比+10.8%，內銷符合此前CME預期、出口超預期。

國內市場來看，增速持續超預期主要受益於水利工程和礦山景氣度高，對應小挖和大挖需求較好；出口主要受益於去庫完成+部分地區(以印尼市場爲典型)需求顯著回暖。

此外，據海關總署數據整理，2024 年1-11 月，我國工程機械出口金額同比增長7.16%至478.17 億美元，主要系亞洲、非洲、南美洲地區出口金額增長驅動，同比增速分別爲 8.1%、30.04%、25.29%，而北美洲、大洋洲地區出口金額同比分別下降 8.94%、13.72%，海外市場需求分化。

從行業頭部企業最新營收構成看，海外市場的權重正逐漸超過國內。 三一重工、中聯重科海外營收佔比已超過50%。另外，徐工機械的國際化收入在2024年前三季度佔比46.7%。

一家國內頭部主機廠行業人士列出過這麼一組數據：當前國內工程機械三家龍頭企業佔全球工程機械市場份額約爲14%，全球最大工程機械企業卡特彼勒市場份額約爲16%。剔除中國市場以後，中國廠商在海外的市佔率僅爲7%左右，而美/日企業均超過20%。該行業人士表示，長遠看，工程機械中國品牌的海外市佔率預計整體可提升至20%左右，特別是在 “一帶一路”沿線國家。

華泰證券表示，機械中的低波紅利個股較傳統紅利行業盈利能力上限更高、成長空間更大。特別由於出海邏輯通順，機械低波紅利個股具備更大的成長空間。過去3年工程機械、叉車、縫紉機等製造業海外業務佔比持續提升助力其在下行週期更有韌性，全球化佈局本身也能夠降低企業經營的抗風險能力。

東吳證券認爲，展望2025年，國內市場處於週期上行通道，挖機銷量有望保持約10%的增長；出口市場來看，2025年各地區大選影響基本消除、疊加主要地區經濟溫和復甦，挖機銷量降幅有望明顯收窄。基於2025年工程機械行業景氣度持續回暖，預測核心主機廠2025年收入增速在15%左右，利潤增速在20%左右，對應當前估值位置較低，作爲穩健性資產配置性價比較高。

開源證券稱，覆盤挖機週期，工程機械走完一輪完整週期大約需要十年，與挖機平均使用壽命接近，但本輪週期有望縮短，主要系工程機械小型化及國產化率提升。隨着內需市場更新週期啓動、海外市場回暖，行業將迎來內外需“共振”，彈性看內銷，新高看出海。同時，隨着近幾年保有量出清，挖掘機市場將迎來恢復性增長，2023年國內挖掘機八年保有量達170萬臺，在存量替換需求拉動下，挖機內銷年銷量有望由2024年10萬臺，迴歸至中樞水平15-20萬臺，複合增速10%-20%。

相關概念股：

森松國際(02155)：森松國際致力於成爲全球領先的工業領域核心設備、增值服務和數智化工廠解決方案的供貨商和服務商。公司的主營業務爲設計、製造、安裝以及運維業務，主要應用於包含化學、生物和聚合反應的核心設備、工藝系統以及整體解決方案(包括工藝包、詳細設計、模塊化工廠交付以及售前售後服務等內容)。

中聯重科(01157)：作爲高空作業機械行業翹楚，中聯重科智能高機的全球化服務戰略，始終走在行業前列。在海外服務板塊，中聯重科智能高機不僅強化了本地化服務體系建設，還通過數字化、智能化服務手段，推動服務模式的全面升級。

三一國際(00631)：中金髮表報告稱，公司內地煤炭機械業務穩固，而海外採礦用卡車業務將成爲新的增長動力。而物流設備方面，公司在大型港口機械的全球市佔率穩定，電氣化將推動小型港口機械業務的增長。在油氣設備及新興產業設備方面，公司正在培育中長期增長動力。

第一拖拉機股份(00038)：2024年前三季度實現營業收入107.36億元，同比+4.73%；實現歸母淨利潤11.01億元，同比+1.45%，扣非後歸母淨利潤10.68億元，同比+2.15%。