近日，在港股上市不久的宜賓市商業銀行股份有限公司（以下簡稱“宜賓銀行”）遭遇了一股權拍賣流拍的尷尬局面。據阿里拍賣平臺數據顯示，湖北省武漢市中級人民法院拍賣的宜賓銀行3.5183%股權，儘管圍觀次數超過了2700次，但最終因無人出價而宣告流拍。這一事件不僅引發了市場對宜賓銀行股權價值的重新審視，也折射出當前中小銀行股權拍賣市場的整體困境。

股權流拍，定價成關鍵因素

公開信息顯示，此次流拍的股權持有人爲成都西南石材城有限公司，該公司位列宜賓銀行股東的前十名，持股數量約爲1.37億股，且目前處於一年禁售期。按照3.69億元的起拍價粗略計算，該筆股權每股價格爲2.69元，這一價格高於2月6日宜賓銀行的收盤價2.59港元/股。Wind資訊數據顯示，截至2月6日收盤，宜賓銀行的市盈率爲23倍，這一數值顯著高於其他港股上市銀行的平均水平，成爲市場關注的焦點。

受訪的多位專家表示，宜賓銀行的高市盈率以及股權拍賣價格高於當前股價，是導致此次股權流拍的主要原因。南開大學金融發展研究院院長田利輝指出：“宜賓銀行的市盈率遠超A股和H股上市銀行的平均水平，這使得其股權在市場上的吸引力大打折扣。同時，拍賣價格高於當前股價，也增加了投資者的顧慮，導致無人願意出價。”

地域特色城商行，市場期待與挑戰並存

宜賓銀行作爲一家頗具地域特色的城商行，於今年1月13日在香港聯交所主板掛牌上市。該行的金融服務與四川省和宜賓市當地的白酒產業、動力電池產業等緊密結合，形成了獨特的業務優勢。招股書顯示，截至2024年6月30日，宜賓銀行的資產規模達到1001.93億元，不良貸款率爲1.72%，較2023年末下降了0.04個百分點，顯示出其穩健的經營態勢。

然而，儘管宜賓銀行在業務上具有地域特色，但在股權市場上卻並未受到投資者的熱捧。田利輝表示：“整體而言，目前中小銀行股權拍賣市場遇冷，市場觀望情緒濃厚。投資者在選擇投資標的時更加謹慎，希望以更低的價格競得標的。宜賓銀行作爲中小銀行的一員，也難免受到這一市場環境的影響。”

未來發展路徑何方？增強實力與治理水平是關鍵

面對股權流拍的困境，宜賓銀行未來的發展路徑成爲了市場關注的焦點。田利輝建議：“宜賓銀行等城商行需要進一步增強盈利能力和市場競爭力。通過完善公司治理結構、加強市值管理、推動數字化轉型、尋求優質戰略投資者合作等方式，提升自身實力和治理水平。只有這樣，才能吸引投資者的關注和青睞，打破股權拍賣遇冷的現狀，實現可持續發展。”

同時，宜賓銀行也需要密切關注市場動態，調整股權定價策略。一位不願具名的市場分析人士指出：“宜賓銀行在股權定價時，應充分考慮市場行情和投資者的接受程度。過高的定價不僅會導致股權流拍，還可能損害銀行的形象和聲譽。因此，宜賓銀行需要在未來的股權拍賣中，更加謹慎地制定定價策略。”

此外，宜賓銀行還可以積極探索多元化的融資渠道，降低對股權融資的依賴。通過發行債券、資產證券化等方式，拓寬融資渠道，降低融資成本，提高融資效率。

司法拍賣程序繼續，未來走向待觀察

對於此次股權流拍後的後續處理，阿里拍賣平臺的客服人員表示：“司法拍賣的程序一般爲一拍、二拍、變賣。宜賓銀行股權流拍後是否會繼續拍賣由法院決定。若法院裁決繼續執行，一般會在30天內在同一網絡司法拍賣平臺再次拍賣。”

這意味着，宜賓銀行的股權拍賣故事並未就此結束。未來，隨着市場行情的變化和銀行自身的發展，宜賓銀行的股權價值或許會得到重新審視。而對於投資者來說，也需要密切關注宜賓銀行的動態，把握投資機會。

綜上所述，宜賓銀行股權首拍遇冷，既反映了當前中小銀行股權拍賣市場的整體困境，也暴露了宜賓銀行在股權定價和市值管理方面的不足。未來，宜賓銀行需要積極應對挑戰，增強自身實力和治理水平，才能吸引投資者的關注和青睞，實現可持續發展。