智通財經APP獲悉，東方證券發佈研報稱，據NE時代，2024年1-11月L2及以上級智駕滲透率爲54.95%，較2023年提升7.7個百分點；L2及以上級智駕車型中，2024年1-11月能夠實現高速/城區NOA功能的車型合計佔比達21.4%。在比亞迪等頭部公司推動下，預計國內整車企業將加速推動高階智駕上車，促進2025年高階智駕滲透率繼續提升。產業鏈中傳感器、域控制器等智駕相關硬件滲透率也將隨之提升，智能駕駛產業鏈相關整車及零部件公司有望受益。

東方證券主要觀點如下：

比亞迪即將召開智駕發佈會，推動高階智駕功能向中低端車型滲透

比亞迪宣佈將於2月10日晚舉辦智能化戰略發佈會，據活動邀請函，公司希望通過“天神之眼”，讓每一個人都能暢享高階智駕。2024年12月底，比亞迪高階智駕輔助系統“天神之眼”在全國範圍內正式開通無圖城市領航(CNOA)功能，預計後續比亞迪將加速推動高階智駕功能向中低端車型滲透。

特斯拉無人監督FSD即將於年內落地，預計將促進智能駕駛功能加快迭代

特斯拉在2024年4季度財報電話會上表示，預計將在今年6月在美國德州奧斯汀推出無人監督的FSD付費服務，隨後將在加州等美國多個城市推送，明年將逐步覆蓋美國；馬斯克表示，有多家車企對特斯拉FSD授權產生興趣，特斯拉將在需求量足夠大的情況下考慮FSD授權。預計特斯拉等領先企業將推動國內高階智駕功能迭代加快，促進國內智能駕駛領域加速發展。

預計“智駕平權”將有望成爲行業發展的重要趨勢

2024年國內頭部企業智駕技術路線逐步轉向端到端，相繼發佈基於端到端架構的新一代智駕系統;在端到端技術加持下，無高精地圖、“全國都能開”的智能駕駛系統在2024年大規模落地，高階智駕接受度及滲透率實現快速提升。以華爲爲例，據華爲官方數據，2024年華爲幹昆智駕用戶數達50.69萬，智駕里程達14.53億公里，其中城區智駕時長及里程佔比分別達30.1%、45.2%。

從滲透率角度看，據NE時代，2024年1-11月L2及以上級智駕滲透率爲54.95%，較2023年提升7.7個百分點；L2及以上級智駕車型中，2024年1-11月能夠實現高速/城區NOA功能的車型合計佔比達21.4%。在比亞迪等頭部公司推動下，預計國內整車企業將加速推動高階智駕上車，促進2025年高階智駕滲透率繼續提升，“智駕平權”將有望成爲中國汽車行業發展的重要趨勢。

投資建議

預計2025年起智駕平權及智駕功能升級將成爲大勢所趨，高階智駕滲透率將有望繼續提升，產業鏈中傳感器、域控制器等智駕相關硬件滲透率也將隨之提升，智能駕駛產業鏈相關整車及零部件公司有望受益。整車建議關注：上汽集團(600104.SH)、比亞迪(002594.SZ)、江淮汽車(600418.SZ)、長安汽車(000625.SZ)、小鵬汽車-W(09868)、吉利汽車(00175)，零部件建議關注：經緯恆潤-W(688326.SH)、伯特利(603596.SH)、上聲電子(688533.SH)、德賽西威(002920.SZ)、華陽集團(002906.SZ)、科博達(603786.SH)。

風險提示

智能駕駛技術發展不及預期、智能駕駛滲透率不及預期、行業價格戰風險。