智通財經APP獲悉，海通證券發布研報稱，1月港股小幅收漲，主因國內基本面改善、港股流動性轉好以及科技板塊的強勁表現。24Q4公募基金對港股市場投資策略有所變動，除繼續減倉高股息，還減倉了社服、醫藥等消費板塊，加倉受益於與AI主線相關的科技板塊和政策支持的製造板塊。從概念板塊角度看，24Q4基金主要加倉港股通信設備、半導體與新能源車板塊，減倉港股互聯網、能源與生物科技板塊。

海通證券主要觀點如下：

24Q4公募基金對港股繼續增持，持股集中度邊際回升。

24Q4可以通過港股通投資港股的公募基金髮行略低於三季度，節奏上10月回落至低點但11-12月改善。從整體倉位看，公募基金對港股延續增持，截至24Q4主動偏股型基金重倉股中港股持股市值佔比為14.5%，相較24Q3按月上升2.0個百分點。從指數倉位看，公募基金對恒生科技、恒生國企均增持，24Q4持倉佔比按月提升1.3、1.1個百分點。從持股集中度看，24Q4主動偏股型基金重倉股中前10/20大重倉股市值佔比為52.6%/62.3%，較24Q3按月下降0.1/上升0.6個百分點，持倉集中度出現回升。

從大類行業角度看，24Q4基金主要加倉港股科技製造，主要減倉能源消費。

24Q4基金主要加倉港股科技/製造，剔除股價影響後的增持幅度為3.9/3.2個百分點，相對於行業流通市值佔比超配10.5/3.7個百分點。24Q4基金主要減倉能源材料和消費，剔除股價影響後的減持幅度為4.2/4.1個百分點，截至24Q4能源材料行業相對於行業流通市值佔比超配3.7/5.3個百分點。

24Q4基金主要加倉港股電子、汽車和輕工，主要減倉港股傳媒、社服和醫藥。

24Q4基金主要加倉港股電子、汽車和輕工，三個行業剔除股價影響後的增持幅度分別為6.4、2.2、0.7個百分點;24Q4基金主要減倉港股傳媒、社服和醫藥，剔除股價影響後的減持幅度分別為2.0、2.1、1.4個百分點。

從概念板塊角度看，24Q4基金主要加倉港股通信設備、半導體與新能源車板塊，減倉港股互聯網、能源與生物科技板塊。

24Q4基金主要加倉通信設備板塊，重點加倉了消費電子;加倉了半導體板塊，主要是中芯國際;還加倉了新能源車板塊的理想汽車、小鵬汽車。24Q4基金減倉了互聯網板塊，主要減倉騰訊;繼續減倉了能源、高股息板塊的中國海洋石油;還小幅減持了生物科技板塊，主要減持生物製品公司信達生物等。

風險提示：聯儲局降息超預期，美國政策不確定，國內經濟數據不及預期。