亞馬遜AWS、微軟、騰訊雲、阿里雲、華爲雲、百度雲等先後接入DeepSeek-R1/V3。

雲業務如何影響互聯網巨頭的估值空間？

DeepSeek的火熱進一步推動了AI雲基礎設施的發展，使得雲計算市場整體需求增加。

智通財經APP獲悉，2024年10月30日，IDC發佈的《中國公有云服務市場（2024上半年）跟蹤》報告，2024上半年，中國公有云服務整體市場規模（IaaS/PaaS/SaaS）達到210.8億美元（約合1518.3億元人民幣），顯示出強勁的市場增長勢頭。在IaaS市場中，阿里巴巴、華爲、中國電信、中國移動和騰訊佔據市場排名前五，市場份額總和爲70.1%，但集中度同比下降2.3%。

過去多年，國內雲廠由於客戶要求定製化開發，利潤率整體極低或者虧損，24年國內雲的邏輯沒有演繹，核心卡在了模型差距大，而deepseek就是scaling law放緩和模型平權的標誌性事件，意味着24年海外巨頭價值創造最明顯的業務雲，將有望在國內復刻，國內雲廠即將迎來利潤率和規模雙擊的趨勢，重新進行估值。

智通財經APP獲悉，拿阿里舉例，阿里目前市值裏雲給的都是負估值，市場僅討論電商業務的競爭。

機構認爲，海外雲廠基本上交易在25年10x ps左右。更重要的是，AI的拉動下，保守估計海外雲市場已經在過去1年半漲出了一萬億美元以上的市值。而國內，全部巨頭加在一起，可能連千億人民幣的市值都沒有給到。

雲端業務涉及相關港股：

金山雲（03896）：長期深耕雲服務行業，AI驅動產品升級。公司創立於2012年，依託金山集團三十多年企業級服務經驗，逐步構建了完備的雲計算基礎架構和運營體系，並通過與大數據、人工智能與邊緣計算等先進技術有機結合，提供超過150種多領域解決方案，爲500+優質客戶提供高品質雲服務。雷軍千萬年薪挖走DeepSeek關鍵開發者羅福莉，羅福莉將會直接成爲小米大模型團隊的領導人之一，小米希望其可以藉助開發DeepSeek-V2的經驗，優化並提升小米AI大模型的效率和體驗。

騰訊控股（00700）：2月2日，騰訊雲宣佈騰訊雲高性能應用服務 HAI 支持 DeepSeek-R1 一鍵部署，2月4日又宣佈騰訊雲 TI上架 DeepSeek系列模型。

百度集團-SW（09888）：2月3日晚，百度智能雲則宣佈，百度智能雲千帆平臺已正式上架 DeepSeek-R1 和 DeepSeek-V3 模型。

阿里巴巴-W（09988）：阿里雲PAI Model Gallery 目前也已經支持 DeepSeek-V3、DeepSeek-R1 以及所有蒸餾小參數模型的一鍵部署。

中國電信（00728）：天翼雲作爲國家雲已經越過向智能雲發展的拐點。中國電信將重點攻關異構雲調度、智算網絡、雲網操作系統等卡點技術，爲算力資源高質量供給持續貢獻創新方案。在人工智能、量子、網絡領域，持續攻關通用大模型和量子計算雲平臺，加快6G網絡架構與標準研究，積極搶佔科技競爭和未來發展制高點。中國電信人工智能研究院（TeleAI）“複雜推理大模型”TeleAI-t1-preview發佈，使用了強化學習訓練方法，通過引入探索、反思等思考範式，提升模型在數學推導、邏輯推理等複雜問題的準確性。