智通財經APP獲悉，交銀國際發文稱，特朗普新一輪關稅政策再次開啓貿易戰，港股後續可能面臨關稅帶來波動，但與2018年不同的是，現時市場對關稅已有預期，情緒衝擊較爲有限，且港股目前整體估值水平較低，具有一定的抗壓能力。交銀國際指出，港股仍有望受到兩大利好因素的持續提振：(1)DeepSeek引領下科網板塊經歷估值重塑；(2)兩會定於3月5日召開，預期更加積極的財政政策或將爲股市提供支撐。建議以高股息板塊作爲防禦性底倉。

交銀國際表示，雖然目前落地的10%關稅遠低於最初提出的60%方案，但市場普遍預期，隨談判與局勢變化，對華關稅仍有進一步上調的壓力。

特朗普對華關稅的訴求也牽扯到製造業迴流、TikTok爭議以及金磚國家非美元化等更廣泛的因素，而這些因素均有可能成爲未來提高關稅的催化劑。

行業配置方面，交銀國際指，回顧2018年貿易戰，通信、能源及公用事業等高股息板塊受影響有限，而高彈性的科技、醫療、消費，以及工業板塊波動較大，故此在當前市場面臨不確定性下，建議以高股息板塊作爲防禦性底倉，並專注於電力公用事業、電信營運商、銀行等現金流穩定、股息率具備吸引力的板塊。

科技股方面，該行繼續看好AI及科網板塊，特別是在DeepSeek等國產大模型推動下，AI基礎設施提供商和算力相關標的正迎來估值重塑窗口，建議重點佈局具備技術積累和商業化能力的龍頭企業。半導體產業鏈也值得關注，尤其是在產業鏈在地化進程加速的背景下，具備進口替代潛力的本土芯片設計企業機會明顯。