金吾財訊 | 消費電子概念股集體走強，截至發稿，舜宇光學科技(02382)漲4.42%，瑞聲科技(02018)漲4.3%，高偉電子(01415)漲3.62%，比亞迪電子(00285)漲2.22%，偉仕佳傑(00856)漲1.62%。消息面上，據TechInsights，2024年第四季度，全球智能手機出貨量同比增長2.6%，達到3.253億，連續五個季度保持復甦態勢。然而，增長率已連續兩個季度放緩至低個位數。全球智能手機批發收入達到1200億美元，同比增長0.8%。智能手機批發平均售價（ASP）同比下降1.7%，爲369美元。2024年全年，全球智能手機出貨量同比增長5.7%，達到12.178億部，智能手機批發收入同比增長2.6%，達到4080億美元。智能手機批發ASP同比下降3.0%，略降至335美元。

此外，Canalys表示，2024年，全球智能手機市場出貨量同比增長7%，達到12.2億部，實現了在連續兩年下滑後的反彈。其中，蘋果憑藉新興市場的增長以及北美和歐洲的穩定表現，連續第二年居市場榜首。該行分析師續指，2024年是智能手機市場的復甦之年，實現了疫情後年度全球出貨量的最高水平。大衆市場需求激增，主要受到疫情期間購買的智能手機進入換機週期以及渠道補貨的推動。

招商證券表示，短期來看，關注AI大模型結構及成本優化給端側設備帶來AI化的加速動能，以及後續蘋果AI功能迭代式創新，在更廣泛地區市場推廣AI系統級iOS帶來的銷量變化趨勢；中長線看，如該行此前觀點，該行持續強調果鏈硬件創新與AI共振驅動三年向上週期，25-27年該行認爲蘋果iPhone、穿戴和XR硬件又將迎來創新大年，看好蘋果AI時代端側創新以及雲端的佈局推動產業鏈迎新一輪發展機遇。蘋果AI系統級iOS的持續迭代優化，支持後續機型的市場策略望推動老用戶換機潮，帶來國內蘋果鏈當前估值以及遠期業績的向上彈性，且不少優質公司有個體alpha。

民生證券表示，蘋果多重催化將至—量的方面：iPhone se將於25H1發佈、疊加25年1月國補專項活動正式落地刺激需求；AI功能上：4月中文版AppleIntelligence落地、配合完整版iOS系統帶來較好用戶體驗。後續26年則爲硬件創新大年。蘋果鏈25Q1傳統淡季不淡，低估值配置價值凸顯，重點把握整機組裝、PCB、結構件和散熱等硬件創新力度較大的環節。