節後市場活躍度顯著提升，在以DeepSeek爲代表的AI概念股的有力帶動下，股市上週喜迎蛇年“開門紅”，市場情緒明顯回暖。

從指數表現來看，上證指數累漲1.63%，深證成指累漲4.13%，創業板指漲5.36%。盤面上，DeepSeek概念、華爲概念、AI智能體、算力等板塊漲幅居前，僅銀行等個別板塊下跌。

後市市場將如何演繹？且看最新十大券商策略彙總。

1. 中信證券：預計本輪行情仍將繼續演繹

由技術變革驅動的春季躁動行情明顯加速，交易風格和結構愈發極致，後續行情分化不可避免。中國科技類資產價值正在被全球投資者重估，中美估值差有望收斂。預計本輪行情仍將繼續演繹，結構的分化和行情的節奏將更爲關鍵。

配置上，當前建議持續關注景氣度確定性更強的端側AI。Deepseek對推理算力的壓縮能夠直接降低端側AI成本，疊加消費國補的出臺，看好智能駕駛、AIPC、AI Phone、AI眼鏡和AI耳機等國內外品牌強化佈局的高確定性方向。月度看，投資者目前在一致性共識的板塊表現出極致的交易進攻性，迅速兌現樂觀預期，並有可能在其調整時，轉爲極強的防禦性特徵。預計後續低波動風格將逐步體現出超額收益，建議突出非美出海主題+消費類和壟斷類紅利的槓鈴策略。

2. 招商策略：外資看多做多中國資產，AI行情嚮應用端演繹

DeepSeek的快速崛起帶動中國資產重估，外資機構開始看多、做多中國資產，從港股、美股的中國資產表現來看，本輪外資似乎比我們更加樂觀。具體到當前AI行情，市場或將從普漲向真正具備價值增量的環節聚焦，從“場景交易”向“商業模式交易”過渡。

展望後市，今年2-3月仍然是經典的做多A股的時間窗口。股票類型選擇方向，偏主題類方向尤其是AI應用將會成爲下一個階段市場重點進攻的方向，消費電子、傳媒互聯網、軟件等領域與大模型應用相關、人形機器人落地相關的領域值得重點關注。

3. 中信建投：中期震盪上行，留意結構交易過熱

美元指數回落和節後微觀流動性改善分別從宏觀和微觀兩個層面對市場上行提供了支撐。同時近期政策表態積極，預計市場目前震盪上行的行情有望持續至兩會。DeepSeek橫空出世，強化“信心重估”邏輯。

對AI+投資主線中期看好邏輯判斷不變，短期投資者也需注意部分主題交易擁擠度接近歷史最高水平，操作上不宜盲目追高，市場可能隨時會迎來一定的震盪與結構輪動，可以積極關注其他政策受益方向，核心龍頭公司可逢調整積極佈局。關注行業：非銀、機械設備、電子、通信、傳媒、計算機、有色、鋼鐵等。關注主題：供給側改革、人形機器人、智能駕駛等。

4. 光大策略：市場風格或將在成長與均衡之間輪動

從歷史來看，A股市場在當年2月以及春節後的一段時間裏均有不錯的表現，而今年春節之後的首個交易日爲2月5日。因此，從日曆效應來看，春節後的A股市場表現或值得期待。此外，當前A股市場的估值處於2010年以來的均值附近，而隨着政策的積極發力，中長期資金以及前期賺錢效應帶來的增量資金或將加速流入市場，有望進一步提升A股市場的估值。

市場風格方面，預計2月或將在成長與均衡間擺動，成長及獨立景氣風格行業關注軟件開發（AI）、工業金屬（銅/電解鋁）、自動化設備(人形機器人)等，均衡風格關注醫療服務（CXO）、白酒、國有大型銀行等。

5. 民生證券：AI是焦點，但不是投資上的唯一答案

如果AI背後宏觀敘事假設爲真，以滬深300爲代表的全市場資產應該得到重估。如果AI發展的最終結果不及預期，那麼可能出現的是美元信用減弱後對實物資產更有利的情境。

因此，我們做出如下推薦：1、全球定價資源品兼顧需求和實物資產兩大屬性，優先推薦銅、黃金、鋁、油、煤炭；2、前期定價相對偏低的國內部分順週期領域修復可以期待：鋼鐵（特材），設備（運輸設備、工程機械）、農用化工、化學制品、交通運輸，以及中國優勢資產：新能源產業鏈等；3、繼續關注低估值+紅利屬性的銀行板塊；4、AI板塊內部高低切換，此前漲幅較小的AI辦公、AI自動駕駛方向。

6. 海通策略：重視AI浪潮下產業趨勢向上的科技板塊

春季行情年年有，牛市中漲幅更大。春季行情是A股市場經典的“日曆效應”之一，每逢歲末年初，投資者都在期待春季行情。春季行情中領漲行業無普適性規律，而是得益於當時政策或產業因素催化。春季行情中，重視AI浪潮下產業趨勢向上的科技板塊。同時，關注政策加碼下或存在較大預期差的地產、消費醫藥。

7. 中泰策略：2月市場或將呈現“先抑後揚”的特點

春節後伴隨國內政策、特朗普關稅等開始進入落地期，2月市場或將呈現“先抑後揚”的特點。預計2月中旬後，市場將發酵兩會政策預期，帶來新的反彈行情。

就配置而言，當前時間點仍維持以國央企紅利、債市、黃金等資產爲主線的觀點不變。未來一個月科技股，特別是中下游的消費電子、傳媒等受DeepSeek影響或維持活躍。

8. 華安證券：高彈性成長科技風頭正勁，強季節性基建機會漸露頭角

節後市場風險偏好顯著提升，成交量快速放大，機會精彩紛呈，其中最耀眼的在於DeepSeek、春晚跳舞機器人催化下的成長科技板塊，該機會正在行情演繹早期，後續仍有充足空間。此外我們強烈推薦的具備強規律性的基建季節性行情也正在演繹並處於行情初期，仍然是優選配置方向。

具體地：1）高彈性成長科技，包括泛TMT、軍工、機器人等。2）強季節性效應的基建優勢品種。包括工程諮詢服務、環保設備、專業工程、環境治理、非金屬材料、水泥、通用設備、金屬新材料。3）具備中長期戰略性配置價值的銀行保險。其短期維度彈性弱於前兩條主線，但中長期維度其戰略性投資價值大幅提升。

9. 華西證券：DeepSeek強化A股“春季行情”的持續性

DeepSeek強化A股“春季行情”的持續性。春節期間DeepSeek的發佈引發全球資金對國內AI的關注，投資者定價中美在AI領域的差距正在縮小，中美科技股估值趨向收斂，中國科技資產得到重估。儘管近期A股科技成長交易顯示有所擁擠，但隨着全國兩會臨近和國內AI應用場景加速落地，風險偏好支撐下春季行情有望延續，主題投資仍將處於活躍期。

行業配置上，“新質牛”相關主題有望持續活躍，關注AI+產業鏈擴散機會：AIAgent、AI應用、AIPC、智能穿戴、人形機器人、智能駕駛、國產算力等；此外，關注地方兩會高頻提及的低空經濟方向。

10. 興業證券：AI主線方向已愈加明朗，中下游環節有望迎來更多增量資金增配

當前AI的主線方向已愈加明朗，而從上游到中下游、從“集中”到“百花齊放”、從AI到AI+，有望成爲本輪AI行情的三大趨勢。與此同時，從盈利預期看，更多AI中下游領域的景氣度在今年或將迎來邊際改善，而機構資金在多數AI中下游產業鏈環節仍處於低配，隨着AI產業趨勢持續演繹，中下游環節也有望迎來更多增量資金增配。