建銀國際發表報告，預期光大環境(00257.HK) 去年業績疲弱，受累危廢管理(HWT)業務及資產減值等，列賬純利料按年跌25%至33億港元。撇除單次性項目，估算光大環境去年核心純利按年跌5%至53億港元。
即使在更具挑戰性的宏觀環境下，該行稱，光大環境去年成功改善廢物/污水管理費用以及能源補貼的收取。該行料建築活動放緩有利壓縮光大環境資本開支，由前年的78億港元降至去年底料50億港元。因此，料去年光大環境錄自由現金流(FCF)25億港元，有望屬過去十年來首錄FCF正值。即使盈利減少，在FCF支持下，該行料光大環境將維持去年每股派息按年持平。
由於危廢管理盈利能力下降及資產減值，該行降光大環境去年盈測23%，但上調今明兩年盈測分別4%及2%，反映有效稅率下降。短期盈利料續受壓，但該行相信現金流及資產負債表改善將支持股價。維持“跑贏大市”評級，目標價由原先4.1港元降至3.9港元。(da/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-12 12:25。)
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