來源：活報告
摘要：A股新能源龍頭公司寧德時代於2025年2月11日首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中金、中信建投、摩根大通、美林證券。2024年前9個月收入為2590.4億元，淨利潤為388.1億元（按年增長19.24%）。
公司是全球領先的新能源創新科技公司，主要從事動力電池、儲能電池的研發、生產、銷售。公司於2018年在深交所創業板上市，截至2月11日收盤，公司A股市值約1.1萬億人民幣，如若順利掛牌，有望成為港股近年來規模最大的IPO。
截至2024年9月30日止，公司已在全球設立六大研發中心、十三大電池生產製造基地，服務網點遍佈64個國家和地區。
公司覆蓋全球最廣泛的客戶與終端用戶羣體，截至2024年11月末止，已實現動力電池累計裝車約1,700萬輛，全球平均每三輛新能源車就有一輛裝載寧德時代電池，儲能電池在全球應用超過1,700個項目。
截至2024年末，公司覆蓋了全球新能源車銷量前十名中的九家客戶。我們的車企客戶包括BMW、Mercedes-Benz、Stellantis、Volkswagen、Ford、Toyota、Hyundai、Honda、Volvo、上汽、吉利、蔚來、理想、宇通、小米等。
來源：招股書財務分析
截至2023年12月31日止兩個年度2022、2023及2023、2024年前9個月：
收入分別約為人民幣3285.9億元、4009.2億元、2946.8億元及2590.4億元，2023年按年增長率為22.01%，2024年前9月按年增長率為-12.09%；
毛利分別約為人民幣579.6億元、769.3億元、570億元及646.9億元，2023年按年增長率為32.73%，2024年前9月按年增長率為13.49%；
淨利分別約為人民幣334.6億元、473.4億元、325.5億元及388.1億元，2023年按年增長率為-241.50%，2024年前9月按年增長率為19.24%；
毛利率分別約為17.64%、19.19%、19.34%及24.97%；
淨利率分別約為10.18%、11.81%、11.04%及14.98%。
來源：LiveReport大數據
同行業公司IPO對比
本次選取的同行業對比公司為：比亞迪（002594.SZ）
根據2023年全球動力電池市場份額，比亞迪以15.8%排名第二位。比亞迪在電池技術方面擁有深厚的研發能力和技術積累，尤其是在磷酸鐵鋰電池（LFP）和三元鋰電池（NMC）方面。比亞迪的動力電池產品包括但不限於磷酸鐵鋰電池、三元鋰電池、刀片電池等，廣泛應用於新能源汽車、儲能系統等領域。
來源：LiveReport大數據主要股東
寧德時代董事長曾毓羣通過瑞華投資、廈門瑞庭持股23.27%、黃世霖先生持股10.58%、寧波聯合創新新能源投資管理合夥企業持股6.45%、李平先生持股4.58%、其他A股股東持股55.12%。
來源：招股書
管理層情況
來源：招股書
中介團隊
據LiveReport大數據統計，寧德時代中介團隊共10家，其中保薦人4家，保薦人組合名氣拉滿，歷史數據中規中矩；公司律師共計2家，歷史數據參考性不高。總體來說，保薦人發揮水平值得期待。
來源：LiveReport大數據
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