金吾財訊 | 港股大盤今日集體反彈，三大指數全線上漲，截至收盤，恒指漲2.64%，恆科指漲2.7%，國企指漲2.75%。

藍籌中，阿里健康(00241)漲10.83%，比亞迪電子(00285)漲9.98%，阿里巴巴(09988)漲8.48%，龍湖集團(00960)漲8.02%，比亞迪股份(01211)漲7.38%；跌幅方面，翰森製藥(03692)跌4.53%，中國宏橋(01378)跌4.39%，美團(03690)跌4.08%，安踏體育(02020)跌1.58%，京東集團(09618)跌1.51%。

內房股午後集體拉昇，融創中國(01918)漲20.83%，融信中國(03301)漲20%，萬科企業(02202)漲16.73%，旭輝控股集團(00884)漲16%，世茂集團(00813)漲15.73%。華泰證券表示，隨着房地產行業調整和築底，以及房企股權融資、併購等政策方面的鬆綁，新一輪更爲深化的轉型浪潮可能正在孕育。以下幾個因素或是房企加快轉型節奏的主要推動力量：其一，受房地產市場調整影響，部分體量較小的房企面臨較大的業績壓力，轉型迫切性較強；其二，轉型房企繼續開展重資產房地產業務的空間受限；其三，部分房企面臨保殼壓力，需要被動轉型以避免退市；其四，股權融資和併購政策也爲房企轉型提供了更多支持。

蘋果概念走勢強勁，比亞迪電子漲9.98%，瑞聲科技(02018)漲8.43%，偉仕佳傑(00856)漲5.83%，高偉電子(01415)漲5.13%，舜宇光學科技(02382)漲4.24%，富智康集團(02038)漲3.49%。摩根大通發佈報告指出，蘋果公司(AAPL)計劃攜手阿里巴巴，助力其在中國市場推出 Apple Intelligence 功能。同時，該行提醒，三星正與百度合作，在中國推進 AI 功能落地，且與 Google 在其他地區開展 AI 相關合作。據該行分析，在 Apple Intelligence 功能正式於中國推出前，蘋果大概率不會公開確認與阿里巴巴的這一合作關係。然而，有關合作的報道，以及已提交審覈模型的進展情況，對蘋果而言無疑是積極信號。這意味着蘋果有望在 iPhone 17 發佈之際或之前，於中國市場同步推出 AI 功能。該行進一步表示，iPhone 16 的銷售得益於中國短期內的智能手機補貼政策，隨後將步入更大規模的升級週期。加之 iPhone 17 發佈前後有望推出 AI 功能，摩根大通預計投資者對 iPhone 的換機信心將顯著增強，推動蘋果股價走出低谷，實現上揚。該行看來，短期內，中國市場開啓人工智能引領的升級週期，將成爲推動蘋果股價上漲的關鍵因素，其市盈率估值也有望隨之提升。

個股方面，百度集團盤中一度跌超4%，午後收復所有失地，全日收漲0.17%。阿里巴巴午後漲幅進一步擴大，全日收漲8.48%。據媒體報道，蘋果公司與阿里巴巴集團已達成深度合作，共同開發面向中國市場的AI功能。目前，雙方聯合開發的AI功能已提交相關部門進行審批，一旦獲批，將有望爲蘋果在華銷量帶來新的增長點。去年，蘋果曾與百度嘗試合作，希望百度能爲Apple Intelligence開發模型應用。但遺憾的是，合作進展並未達到蘋果的標準，因此雙方的合作遇到了障礙。此後，蘋果開始積極尋找其他合作伙伴，評估了騰訊、字節跳動、阿里巴巴以及DeepSeek等多家公司開發的模型。

中金公司表示，春節後首周，假期期間國內人工智能領域突破、特朗普對華政策比預想“溫和”等因素均提振情緒，港股明顯走強。驅動因素上，情緒推動風險溢價回落是主要動力。板塊上，上漲範圍較窄的聚焦於科技領域（跑贏指數的公司佔比僅爲23%左右，遠小於924行情超過62%的跑贏比例），老經濟與高分紅落後，這也是該行認爲港股仍以結構性行情爲主的體現。至於爲何整體指數也反應更強且好於A股，是因爲：1）港股的整體盤子相對更小，板塊和個股對整體指數拉動效果更強，尤其是恒生系列指數對大市值公司權重還有上限限制，因此會放大腰部公司上漲的影響；2）港股的行業結構上，軟件公司佔比更多。資金面上，長線外資尚未看到明顯流入，可能依然以個人與交易資金爲主。短期看，技術指標顯示情緒有所透支。1）相對強弱指標（14日RSI）從1月中旬32.1%最高升至74%，進入超買區間；2）港股賣空佔比不降反升，在2月10日上行至17.7%，表明投資者內部對於本輪上漲行情依然存在分歧；3）風險溢價降至6.7%，回到2024年5月時水平。該行維持整體判斷，即市場仍未擺脫震盪格局，低迷時可以更積極介入，但亢奮時要適度獲利。該行測算，若風險溢價回落至去年5月高點時的6.7%，對應恒指約21,600點；若風險溢價進一步降至去年10月初的6%，對應恒指23,000點左右，但難度較大。配置上，綜合以上中觀盈利和宏觀因素分析，該行建議穩定回報（分紅回購）+結構成長，如關注具備自身產業趨勢和政策支持方向的科技板塊，如半導體、人工智能及機器人；政策支持下邊際需求改善，疊加行業自身出清更充分板塊，如以舊換新下的家電、汽車，互聯網、消費服務、紡服。相反，關注部分出口行業短期的可能擾動。

法國巴黎銀行分析指出，當前中國科技股的估值處於對投資者極具吸引力的低位，預計恒生指數在後續市場表現中，有衝擊 23000 點關口的可能性。法國巴黎銀行財富管理香港首席投資策略師譚慧敏明確表示，對中資科技股持特別看好的態度。她指出，DeepSeek 的問世彰顯了中國的創新實力，與此同時，市場對於人工智能（AI）的關注重點已從 AI 技術推動者（AI Enabler）轉移至 AI 技術應用者（AI Adopter）。鑑於中國擁有數量衆多的 AI 應用類科技企業，所以能夠從中受益。譚慧敏認爲，中國科技股的盈利增長預期正持續上調，而其估值依舊處於極具吸引力的低位。在衆多中資科技股裏，她觀察到客戶對電商平臺類股票展現出了較高的興趣。另外，法國巴黎銀行依舊持續看好中資高息股，例如銀行股和電訊股。展望未來市場走向，譚慧敏預測恒生指數有機會衝擊約 23000 點的前期高位，這意味着相較於當前水平，還有近 7% 的上漲空間。她還認爲，儘管港股在今年全年可能會出現一定波動，但總體有望收穫正回報。