近期，受益於DeepSeek的火爆，中芯國際股價大漲。

今年以來，中芯國際港股累計漲超42%，A股累計漲超6%。

今日，受特朗普關稅影響，連日上漲的半導體板塊出現回調，中芯國際港股跌超5%，A股跌近3%。

全年收入首破80億美元

今日盤後，中芯國際發佈了2024年第四季度業績。

去年第四季度，中芯國際實現營業收入159.17億元，同比增長31%；歸母淨利潤爲9.92億元，同比下降13.5%；扣非淨利潤爲4.46億元，同比下降45.3%；毛利爲33.57億元，毛利率爲21.1%。

中芯國際表示，第四季度營業總收入、營業利潤、利潤總額較上年同期增加，主要是由於銷售晶圓數量增加、產能利用率提高及產品組合變化所致。扣非淨利潤較上年同期下降，主要是由於資金收益下降所致。

按應用來看，中芯國際去年四季度的收入佔比分別爲：智能手機24.2%、計算機與平板19.1%、消費電子40.2%、互聯與可穿戴8.3%、工業與汽車8.2%。

按地區來看，來自中國區的收入佔比爲89.1%，美國區的佔比爲8.9%，歐亞區佔比爲2%。

由於新廠開辦，2024年第四季度的資本支出爲16.6億美元，較三季度增加約4.8億美元。

月產能由2024年第三季度的88.425萬片摺合8英寸標準邏輯增加至第四季度的94.7625萬片。

第四季度的產能利用率從三季度的90.4%降爲85.5%，共銷售晶圓199.18萬片8英寸標準邏輯，環比減少約6.1%。

中芯國際聯席CEO趙海軍此前預計，2024Q4由於新增產能並且相應產能驗證需要時間，當季產能利用率以及出貨量均受到影響。

2024年全年來看，中芯國際未經審計的營業收入爲577.96億元（80.3億美元），同比增長27.7%；歸母淨利潤爲36.99億元，同比下降23.3%；扣非淨利潤爲26.46億元，同比下降19.1%。

值得注意的是，這是中芯國際的全年收入首次突破80億美元。

展望未來，中芯國際預計，今年一季度的銷售收入環比增長6-8%，毛利率預計在19%-21%之間；2025年的銷售收入增幅高於可比同業的平均值，資本開支與上一年相比大致持平。

受益於本土AI浪潮

分析來看，AI技術的發展越來越快，DeepSeek的爆火不僅加大了國外AI巨頭的危機感，還給國內的AI企業打了個樣，同時加速了國內AI應用的落地。

在此背景下，國內外企業紛紛加大資本開支，以期在AI熱潮中勇立潮頭，芯片的需求得到提振。

另一方面，全球地緣政治風險加劇，以美國爲首的國家仍在限制先進半導體對華出口，芯片自主可控大勢所趨。

對此，天風電子潘暕團隊認爲，中芯國際2025年一季度的指引大超預期，持續看好國產AI和自主可控。

天風電子預計，大陸數據中心資本開支趨勢與全球相同，國產算力芯片受益於國產替代的趨勢需求增長有望好於全球平均。中芯國際作爲大陸少有能夠量產先進製程的企業，預計公司在大陸先進製程具有較高的議價能力，先進製程有望充分受益於本土AI浪潮而持續供不應求。