金吾財訊 | 交銀國際發研報指，DeepSeek引領內地AI估值重塑，港股實現開門紅，恒生指數領跑全球主要股指。關稅不確定性下，內部預期仍有支撐：儘管特朗普新一輪關稅預計短期對內地出口及人民幣匯率造成不確定性，但當前市場對關稅已有預期，同時港股整體估值水平較低，具有一定的抗壓能力。該行指，當前市場正受到兩大利好因素的提振。其一，DeepSeek引領下科網板塊經歷估值重塑，風險偏好回升；其二，全國兩會定於2025年3月5日召開，預期更加積極的財政政策或將爲股市提供支撐。值得注意的是，恒指過去兩週的上漲均由估值驅動，當前位置較1月上旬低位已修復較爲充分，且短期上漲斜率較快，恒指已進入超買區間。與此同時，從盤面上來看，恒指上漲主要集中在信息技術板塊，向其他板塊擴散較爲有限，因而短期可能有一定的調整風險，投資者可適當調整倉位，觀察盈利的上修情況。