1、中金公司表示，DeepSeek於2025年1月末全球範圍內出圈，APP端DAU達2,215萬，在AI產品日活總榜中僅次於ChatGPT，在157個國家地區的蘋果應用商店下載量排名第一。該行認爲，DeepSeek出圈背後的技術創新、工程能力突出，引領全球技術趨勢，其降本成果對於端雲應用的鋪墊作用具備重要意義，建議2025年關注國內模型性能優化背景下的應用層投資機遇。2、華泰證券認爲，在DeepSeek引領下，國內AI應用推廣的深度和廣度有望進一步加強，應用側更加繁榮，帶動流量及推理算力需求強勁增長，而電信運營商有望從三個維度受益：1）網：AI應用的繁榮伴隨着數據流量需求的高增長，未來十年運營商來自數據流量的收入增長中樞有望提升；2）雲：AI雲計算在DeepSeek大模型的賦能下行業景氣度提升，運營商雲業務有望迎來收入的增長及利潤率的改善，同時，數據中心業務有望受益；3）端：AI與智能終端加速融合，連接需求從“人與人”向“物與物”拓展。3、中信證券表示，固態電池面臨固固界面接觸等技術瓶頸，目前仍處於產業化初級階段。當下我國主要選擇固液混合電池的漸進性發展路線，但需防範激進性全固態技術路線可能帶來的顛覆性風險。本篇報告主要沿着“材料-工藝-設備”的底層邏輯路線，系統性分析了固態電池的製造工藝以及相應的設備變化，並通過對固態電池各工序設備價值量的定量測算，分析固態電池設備投資的重點方向。基於定性和定量分析，該行總結出兩條投資主線：1）整線設備供應商；2）核心設備供應商。4、國泰君安指，“人工智能+”可以類比“互聯網+”，有望拉動各行各業展開新一輪資本開支，重視兼具資本開支意願與能力的科技民營企業。 類比 “互聯網+”，人工智能兼具頂層政策支持與產業外溢效應。15年3月“互聯網+”首次被寫入政府工作報告，24年3月，“人工智能+”被寫入報告，且中央經濟工作會議指出25年將開展產業專項行動。此外，人工智能產業同樣具備突出的技術外溢效應，能夠推動各領域產業優化升級與生產力整體躍升，十分契合“新質生產力”全要素生產率提升的目標。結構上，重點關注當前兼具資本開支意願與能力的企業：1）產能週期運行情況：選擇產能利用率高但Capex增速低的行業；2）類現金資產充沛程度；3）融資行爲活躍度：當前融資活躍度降至歷史低位的行業在寬鬆週期中反彈空間更大。該行注意到符合以上條件的互聯網大廠與部分科技龍頭已經開始成爲AI領域新的資本開支主體，並推動國內AI產業與海外的差距不斷縮窄。5、開源證券認爲，DeepSeek-R1/V3模型基於算法優化實現的高性能、低成本優勢，及其開源屬性，助其用戶量短時間快速增長，並帶動大量企業完成模型本地化部署，從而有望推動社交、教育、電商、辦公等垂直場景及端側AI應用加速落地，並拉動推理端算力需求，而DeepSeek短時間連續發佈V3、R1、JanusPro，加速模型競賽，也帶動阿里通義Qwen2.5等高性能大模型推出，模型多模態能力或持續升級，拉動多模態語料數據需求增長。6、中信建投認爲，Deepseek大模型發佈強化國內AI端側投資主線，機器人、汽車智駕、低空經濟作爲AI端側核心應用將顯著受益。看好2025年整車及智駕產業鏈估值重塑，整車投資機會在於智能化賦能後銷量、利潤的提升，零部件投資機會在於硬件公司在1—10階段的業績穩步兌現，以及擁有新技術、新商業模式的供應商在0—1階段的估值提升。此外，在機器人、智駕產業鏈行情向上推動下，關注低空經濟政策催化及產業化新進展。