●2月10日，A股上市公司國美通訊設備股份有限公司（證券代碼：600898，證券簡稱：*ST美訊）終止上市並摘牌，其退市原因是：2024年12月13日至2025年1月10日，股票連續20個交易日的每日收盤總市值均低於5億元。

●*ST美訊有着A股“不死鳥”之稱，自1996年登陸資本市場，歷經多次易主，後來前首富黃光裕入主，上市公司嘗試自救卻黯然失敗。期間，上市公司註冊地遷至濟南市歷下區趵突泉北路12號。

●去年，2家老牌山東上市公司黯然退出A股市場，包括煙臺市首家上市公司煙臺園城黃金股份有限公司（股票代碼：600766)、青島首家A股退市公司民生控股股份有限公司（股票代碼：000416)。

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A股“不死鳥”遭遇市值退市

上交所於2025年1月24日作出*ST美訊股票終止上市的決定，其股票於2025年2月10日終止上市暨摘牌。

至此，*ST美訊在A股的歷程全部走完，塵埃落定。

*ST美訊前身是成立於1989年的鄭州市百貨文化用品公司，1996年登陸上交所，證券簡稱“鄭州百文”。據報道，因當時資本市場制度不完善，鄭州百文在被質疑虛假上市並出現嚴重虧損的情況下，不僅沒有退市反而成功被借殼，被市場稱爲“不死鳥”。

在鄭州百文身處破產邊緣之際的2000年，三聯集團公司（後更名爲山東三聯集團有限責任公司，以下簡稱三聯集團）正在家電零售行業風生水起，與國美、蘇寧並稱“家電三巨頭”，意欲通過戰略重組進軍A股。

上市公司進入第二個發展階段：

2001年三聯集團對鄭州百文進行重大資產、債務重組，成爲公司第一大股東，2003年8月，公司更名爲三聯商社股份有限公司，股票更名爲“三聯商社”。這時，上市公司將註冊地址遷至濟南市趵突泉北路12號的三聯大廈，與趵突泉景區僅一個十字路口之隔。

但是沒過幾年，三聯商社的經營也出現了大問題，多元化經營的弊端開始顯現。2008年，三聯集團旗下一地產項目爛尾，導致資金鍊斷裂。

隨後，上市公司發展進入第三個階段：2008年2月，山東龍脊島建設有限公司競拍獲得三聯商社股份2,700萬股，成爲公司第一大股東，實際控制人爲黃光裕。2017年6月，公司名稱由三聯商社股份有限公司變更爲國美通訊設備股份有限公司，證券簡稱變爲“國美通訊”。

很快，黃光裕卻因包括三聯商社重組在內的原因鋃鐺入獄——

2008年11月，中國證監會指出，在三聯商社、中關村（000931.SZ）兩上市公司重組及資產置換等重大事項過程中，黃光裕控制的北京鵬潤投資有限公司有重大違法違規行爲，涉及金額巨大，已依法將有關證據材料移送公安機關。2010年，41歲的黃光裕因非法經營罪、內幕交易罪和單位行賄罪被判處有期徒刑14年。

線下家電零售業日薄西山，原控股股東歷史遺留問題頻出，種種原因的作用下，*ST美訊難以在激烈的商業競爭中勝出。後來，上市公司嘗試放棄零售業進軍手機製造業，但此舉未來挽救公司命運，自2018年以來便陷入連續虧損，近六年累計虧損超過17億元，2019年鉅虧8.51億元，僅計提商譽減值就高達4.42億元。

這種情況下，*ST美訊“在劫難逃”，觸及多條退市紅線——停牌前喫到連續14個跌停，至最後一個交易日的今年1月10日，公司股價已連續6個交易日低於1元，面值退市風險已經無限放大。

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去年2家老牌魯股退市

齊魯資本通注意到，去年2家魯股上市公司退市摘牌。

2024年7月3日，煙臺園城黃金股份有限公司股票被上交所終止上市暨摘牌，該公司前身爲煙臺華聯，早在1996年便登陸A股市場，是煙臺首家上市公司。

其退市的直接原因是：

因2022年度經審計的淨利潤爲負值且營業收入低於1億元，煙臺園城黃金股份有限公司股票自2023年5月5日起被實施退市風險警示。2024年4月30日，公司披露了2023年年度報告，顯示公司2023年度財務會計報告被年審機構出具無法表示意見的審計報告。

青島首家A股退市公司在2024年浮出水面，民生控股股份有限公司在2024年3月26日至2024年4月24日期間，連續二十個交易日的每日收盤價均低於1元，觸及股票終止上市情形，當年6月5日摘牌。

民生控股股份有限公司最初名稱爲青島國貨股份有限公司，1996年7月在深交所上市流通。

2024年，全年A股退市企業數量達到52家。據媒體報道，2019年以來，A股退市數量首次達到10家，此後幾年呈持續上漲趨勢。2022年起，A股退市步伐“加速”，與2021年相比數量翻倍， 2024年成爲數量最多的年份。

而自2025年1月1日起，滬深京交易所全面施行了新的退市規則，標誌着中國資本市場在退市制度上的進一步嚴格化，對上市公司提出了更高的要求。媒體分析認爲，“資本市場加速洗牌換血，預計今年將有更多企業退出資本市場”。

聲明：本文爲根據上市公司公開披露的信息所做的第三方研究，不構成任何投資建議，不對因使用本文所採取的任何行動承擔任何責任。

（轉自：齊魯資本通）

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